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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250807
上傳日期:   2025/8/8 大?。?/td>   1344KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)下跌,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.10%、上證綜指環(huán)比上漲0.16%、深證成指環(huán)比下降0.18%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.68%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.03%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.01%。
  市場風(fēng)格:大盤價(jià)值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.13%、大盤價(jià)值環(huán)比上漲0.15%、中盤成長環(huán)比下降0.18%、中盤價(jià)值環(huán)比上漲0.01%、小盤成長環(huán)比下降0.18%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.14%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為922.99億元,環(huán)比增長5.50%;萬得全A總成交額為18524.79億元,環(huán)比增長5.30%;滬深兩市主力凈流出267.48億元,十年國債收益率環(huán)比降低1.05bp至1.69%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為128.53元,環(huán)比昨日下降0.09%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為172.98元,環(huán)比上升1.23%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為118.05元,環(huán)比上升0.18%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為126.56元,環(huán)比下降0.17%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比50.66%,較昨日環(huán)比下降0.87pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比30.57%,較昨日上升1.0pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有1只。價(jià)格中位數(shù)為130.04元,環(huán)比昨日下降0.32%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為29.76%,環(huán)比昨日上升0.28pct;整體加權(quán)平價(jià)為97.64元,環(huán)比昨日上升0.01%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為8.08%,環(huán)比下降0.14pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為91.27%,環(huán)比上升0.41pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為22.90%,環(huán)比下降0.43pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計(jì)17個(gè)行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+1.20%)、美容護(hù)理(+0.99%)、房地產(chǎn)(+0.82%);跌幅前三位行業(yè)為醫(yī)藥生物(-0.92%)、電力設(shè)備(-0.74%)、通信(-0.47%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)17個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-1.75%)、家用電器(-1.11%)、汽車(-0.85%);漲幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理(+1.96%)、環(huán)保(+0.83%)、農(nóng)林牧漁(+0.77%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比+0.07%、制造環(huán)比-0.54%、科技環(huán)比-0.07%、大消費(fèi)環(huán)比+0.07%、大金融環(huán)比+0.01%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.12pct、制造環(huán)比+0.52pct、科技環(huán)比+0.18pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.47pct、大金融環(huán)比-0.035pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.10%、制造環(huán)比-0.80%、科技環(huán)比-0.18%、大消費(fèi)環(huán)比+0.51%、大金融環(huán)比+0.32%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.088pct、制造環(huán)比-0.77pct、科技環(huán)比-0.062pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.092pct、大金融環(huán)比+0.005pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
 
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