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銅觀點
　　(1）宏觀方面，下半年降息路徑仍不明確，通脹因關稅并未放緩、就業(yè)仍在走弱過程中，鮑威爾對后續(xù)降息路徑的態(tài)度為暫先觀望，在9月會議前，美聯(lián)儲會看到兩份就業(yè)和通脹報告，這將決定9月議息會議的決策;中美貿易談判結果為展期90天，關稅結果仍待進一步磋商;(2）基本面方面，傳統(tǒng)淡季期間，呈現(xiàn)階段性的供需雙弱，庫存步入累庫區(qū)間，但銅價下行后現(xiàn)貨成交邊際好轉，下游逢低采購,“礦端偏緊+需求端韌性"提供價格支撐。銅定價回歸宏觀交易，美國經(jīng)濟仍在走弱過程中，弱經(jīng)濟預期下銅價上方承壓，但從薩姆規(guī)則來看，市場暫未步入衰退敘事，下方空間亦難以打開;短期降息路徑難言明朗，降息預期未有大幅改善前，銅價上行動力不足;短期或以區(qū)間震蕩為主，關注美國8月經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)，主力參考77000-80000。