>> 廣發(fā)證券-國防軍工行業(yè)：關(guān)注無人化智能化趨勢，新域新質(zhì)景氣向好-250810
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
孟祥杰,吳坤其,邱凈博 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點：
關(guān)注國內(nèi)外無人/反無景氣向上，看好武器裝備無人化智能化產(chǎn)業(yè)趨勢。據(jù)央視軍事8月3日消息，無偵-7、無偵-10首次動態(tài)同框，空軍無人機訓(xùn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)細節(jié)罕見披露。據(jù)衛(wèi)星社，8月4日美國交通部長、航空航天局（NASA）代理局透露，將就美國無人機發(fā)展問題發(fā)表“重大聲明”。據(jù)央視網(wǎng)五角大樓近日宣布加速無人機在全軍的列裝進程。美國總統(tǒng)特朗普曾簽署行政命令，確保美國在無人機研發(fā)、商業(yè)化和出口領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)導(dǎo)地位。據(jù)國際防務(wù)評論公眾號，綜合歐洲防務(wù)工業(yè)報道和公司官網(wǎng)消息，澳大利亞Electro Optic Systems公司8月5日宣布獲得來自北約某歐洲成員國的一套基于定向能的激光無人機防御系統(tǒng)采購合同，合同總價值達7140萬歐元（8320萬美元）。該公司認(rèn)為這是全球首個100千瓦級高能激光武器出口訂單，標(biāo)志著激光反無人機裝備邁出由研發(fā)走向?qū)崙?zhàn)部署的關(guān)鍵一步。據(jù)企查查，睿創(chuàng)微納人工智能科技(杭州)有限公司成立，經(jīng)營范圍包含人工智能硬件銷售、智能機器人研發(fā)、人工智能行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)集成服務(wù)等。
軍貿(mào)有望維持高景氣，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)化有望加速。據(jù)中國船舶報，8月5日，澳大利亞政府宣布日本改進型“最上”級護衛(wèi)艦被選為澳大利亞皇家海軍新一代通用型護衛(wèi)艦的首選設(shè)計，將在2026年前與日本簽署商業(yè)合同。據(jù)中國航天報公眾號，8月4日18時21分，長征十二號運載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場點火起飛，隨后成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌07組衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。據(jù)中科宇航公眾號，近日公司自主研制的力擎二號110噸級液氧煤油發(fā)動機半系統(tǒng)試車取得圓滿成功，所有核心指標(biāo)均一次達成。
優(yōu)選：（1）景氣擴張方向一：內(nèi)需+軍貿(mào)需求景氣提升，關(guān)注中航沈飛/中航西飛、國?？萍肌⒑槎己娇?、菲利華、中航成飛、航天電子、佳馳科技、中兵紅箭、航天南湖、北方導(dǎo)航；（2）景氣擴張方向二：軍工AI驅(qū)動信息化智能化升級，建議關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)配套，關(guān)注睿創(chuàng)微納、復(fù)旦微電/紫光國微/成都華微（電子聯(lián)合）、中科星圖（計算機聯(lián)合）、海格通信、鉑力特（機械聯(lián)合）、中國海防、七一二、航天電器、陜西華達、鴻遠電子、國博電子（電子聯(lián)合）、臻鐳科技、振華風(fēng)光、火炬電子、新雷能等。（3）景氣擴張方向三：民航產(chǎn)能外溢和大飛機&商發(fā)自主可控、可控核聚變等機遇，關(guān)注航發(fā)動力/航發(fā)控制/航發(fā)科技、中國動力、航亞科技、中航高科/光威復(fù)材、派克新材、中航機載、隆達股份、中航重機、航宇科技、華秦科技、圖南股份、鋼研高納、航材股份、昊華科技、潤貝航科等。
風(fēng)險提示：裝備列裝及交付低預(yù)期；政策調(diào)整；價格波動風(fēng)險等。
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