國證視點(diǎn)：港股表現(xiàn)分化，美市謹(jǐn)慎待數(shù)據(jù)與政策
港股周一，三大指數(shù)表現(xiàn)不一，恒生指數(shù)漲0.19%，國企指數(shù)跌-0.08%，恒生科技指數(shù)跌-0.01%。大市成交回落至2,009億元，主板總賣空金額為296.01億元，占可賣空股票總成交金額之比率上升至高點(diǎn)16.79%。
南向資金北水方面，港股通交易凈流入0.38億港元，買入賣出基本持平。港股通10大成交活躍股中，北水凈買入最多的是小米集團(tuán)-W 1810.HK、東方甄選1797.HK、晶泰控股2228.HK、華虹半導(dǎo)體1347.HK；凈賣出最多的是小鵬汽車9868.HK、信達(dá)生物1801.HK、騰訊控股700.HK。
北向資金方面，8月11日北向資金共成交2270.00億元，占兩市總成交額的12.42%。貴州茅臺600519.SH、工業(yè)富聯(lián)601138.SH、紫金礦業(yè)601899.SH位列滬股通成交前三，成交額分別為24.52億、14.37億、12.68億；寧德時代300750.SZ、中際旭創(chuàng)300308.SZ、勝宏科技300476.SZ位列深股通成交前三，成交額分別為16.63億、14.73億、14.26億。
港股板塊方面，寧德時代宣布其枧下窩礦區(qū)采礦端自8月10日開始停產(chǎn)，且短期內(nèi)沒有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)市場鋰礦供應(yīng)將會有所收緊，昨日碳酸鋰期貨主力合約觸及漲停，報(bào)81000元/噸。受到寧德時代鋰礦山停產(chǎn)的消息影響，鋰電板塊表現(xiàn)活躍，集體沖高。其中，贛鋒鋰業(yè)1772.HK飆升20.91%，天齊鋰業(yè)9696.HK漲18.19%，比亞迪電子285.HK、中創(chuàng)新航3931.HK漲幅分別為6.15%、5.38%。
港股“果鏈”概念相關(guān)公司延續(xù)上周漲勢表現(xiàn)亮眼，其中，鴻騰精密6088.HK漲13.17%，偉仕佳杰00856.HK漲7%，藍(lán)思科技6613.HK漲3.98%，瑞聲科技2018.HK漲3.42%。反內(nèi)卷預(yù)期向好，相關(guān)多個行業(yè)表現(xiàn)亮眼紙業(yè)、水泥、光伏等板塊均紛紛上揚(yáng)。其中，理文造紙2314.HK漲6.14%，玖龍紙業(yè)02689.HK漲3.16%，山水水泥691.HK漲11.11%，中國天瑞水泥1252.HK漲5.36%，西部水泥2233.HK漲6.22%，海螺水泥914.HK漲3.94%。
另一方面，港股黃金股受到國際金價(jià)下跌的影響，隨之回落，其中，山東黃金1787.HK跌7.99%，赤峰黃金6693.HK跌6.86%，招金礦業(yè)1818.HK跌4.77%，中國黃金國際2099.HK跌3.87%。
美股方面，周一（8月11日），三大指數(shù)集體收跌，標(biāo)普500跌-0.25%，納斯達(dá)克跌-0.30%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌-0.45%。美國三大股指全線收低，這與投資者在本周將迎來重磅通脹數(shù)據(jù)前保持謹(jǐn)慎態(tài)度密切相關(guān)。尤其是今晚即將公布的7月CPI數(shù)據(jù)，很可能成為影響美聯(lián)儲9月是否降息的關(guān)鍵因素。目前市場預(yù)期，7月核心CPI環(huán)比增速可能創(chuàng)下今年以來最快水平，這將低于市場此前對寬松貨幣政策的預(yù)期。而CPI上升既部分是關(guān)稅成本傳導(dǎo)消費(fèi)端效應(yīng)，使9月降息前景并不明確。
此外，中美貿(mào)易局勢有新進(jìn)展，美國白宮剛宣布將原定對中國恢復(fù)的高額關(guān)稅再度延后90天至11月中，然而，這種決策有反復(fù)與隨時反轉(zhuǎn)的可能性，在最終定案出來之前，企業(yè)與市場均難以制定穩(wěn)定預(yù)期。在全球政策、數(shù)據(jù)和地緣政治頻繁變化下，市場任何風(fēng)吹草動都可能放大短線波動。
綜上所述，雖然整體的市場情緒偏向謹(jǐn)慎樂觀，但當(dāng)前并無明確趨勢信號，諸多結(jié)構(gòu)性與政策性變量尚未明朗。建議投資者要持續(xù)關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)與政策調(diào)整，做好風(fēng)險(xiǎn)管理與適度分散配置，切勿過度追逐熱門交易或過分依賴短期反彈，以免在市場高波動時承受不必要的資產(chǎn)損失。
分析師：朱睿澤(
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