>> 甬興證券-電子行業(yè)周報：TI產(chǎn)品漲價，關(guān)注國產(chǎn)鏈機會-250812
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
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| 913KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲,劉奕司 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
算力產(chǎn)業(yè)鏈：科技巨頭加大投入，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。Meta在季報中表示，它已于6月批準(zhǔn)了一項處置某些數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)的計劃，并將價值20.4億美元的土地和在建建筑重新分類為“持有待售”。這些資產(chǎn)預(yù)計將在未來12個月內(nèi)投資給第三方，用于共同開發(fā)數(shù)據(jù)中心。AI產(chǎn)業(yè)如火如荼，算力等基礎(chǔ)設(shè)施是基石。我們認(rèn)為隨著科技巨頭的不斷的投入，有望帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈不斷發(fā)展，看好相關(guān)投資機會。
AI端側(cè)：Brilliant Labs推出全彩顯示Halo AI眼鏡，看好端側(cè)投資機會。Brilliant Labs宣布推出新型輕量級AI眼鏡Halo，內(nèi)置顯示屏、全套傳感器套件，并支持通過其內(nèi)置助手Noa進(jìn)行自然語言交互。AI眼鏡產(chǎn)品不斷推陳出新，持續(xù)受到消費者認(rèn)可，我們看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
消費電子：平板電腦出貨量同比增長，看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈。Canalys（現(xiàn)并入Omdia）數(shù)據(jù)，2025年第二季度全球平板電腦出貨量達(dá)到3900萬臺，同比增長9%，環(huán)比增長5%。隨著平板電腦出貨量同環(huán)比增長，我們持續(xù)看好消費電子產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，重視相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
國產(chǎn)替代：TI產(chǎn)品漲價，堅定看好國產(chǎn)供應(yīng)鏈。模擬芯片巨頭德州儀器表示將于8月15日在中國市場對超過60000種產(chǎn)品調(diào)漲價格，漲幅10%~30+%。由于TI產(chǎn)品漲價，國內(nèi)模擬類芯片產(chǎn)品會更加凸顯其性價比，在產(chǎn)業(yè)鏈自主化是大勢所趨，競爭對手的產(chǎn)品提價有望進(jìn)一步加快國產(chǎn)供應(yīng)鏈推進(jìn)進(jìn)程，持續(xù)看好國產(chǎn)供應(yīng)鏈機會。
市場行情回顧
本周（8.4-8.8），A股申萬電子指數(shù)上漲1.65%，整體跑贏滬深300指數(shù)0.42pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.26pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：消費電子(4.27%)、其他電子II(4.06%)、電子化學(xué)品II(2.7%)、光學(xué)光電子(1.51%)、半導(dǎo)體(1.45%)、元件(-1.59%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：道瓊斯美國科技(4.32%)、納斯達(dá)克(3.87%)、臺灣電子(3.11%)、費城半導(dǎo)體(2.72%)、申萬電子(1.65%)、恒生科技(1.17%)。
投資建議
本周科技巨頭持續(xù)加大投入，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機會;Brilliant Labs推出全彩顯示AI眼鏡，看好端側(cè)投資機會；平板電腦出貨量同比增長,看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈;TI產(chǎn)品漲價，堅定看好國產(chǎn)供應(yīng)鏈。
算力產(chǎn)業(yè)鏈：科技巨頭持續(xù)加大投入，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機會，推薦：偉測科技，建議關(guān)注:天岳先進(jìn)、中富電路、和林微納、翱捷科技、華豐科技、芯原股份、興森科技、江海股份、致尚科技、長光華芯、源杰科技、滬電股份等。
AI端側(cè)：Brilliant Labs推出全彩顯示AI眼鏡，看好端側(cè)投資機會，建議關(guān)注：國光電器、漫步者、恒玄科技、樂鑫科技、中科藍(lán)訊、天鍵股份、華燦光電、國星光電等。
消費電子：平板電腦出貨量同比增長,看好消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，推薦：東睦股份，建議關(guān)注：宇瞳光學(xué)、立訊精密、歌爾股份、舜宇光學(xué)科技、藍(lán)特光學(xué)、水晶光電、華勤技術(shù)、領(lǐng)益智造等。
國產(chǎn)替代：TI產(chǎn)品漲價，堅定看好國產(chǎn)供應(yīng)鏈，推薦：江豐電子，建議關(guān)注：北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、華海清科、華峰測控、富創(chuàng)精密、精測電子、華大九天、概倫電子等。
風(fēng)險提示
中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期等。
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