>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運期貨日報策略報告-250812
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳臻 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
周二先抑后揚，漲跌互現(xiàn)，整體上漲。主力合約EC2510報收于1417.6點，按收盤價日環(huán)比上漲0.62%；次主力合約EC2512報收于1742點，按收盤價日環(huán)比下跌0.46%；最近月合約EC2508報收于2082點，按收盤價日環(huán)比上漲0.1%；最遠月合約EC2606報收于1482.1點，按收盤價日環(huán)比下跌1%。六大合約成交量合計4.56萬手，成交金額合計33.49億元。
【重要資訊】
1、8月12日TCI（天津→歐洲）錄得$2097.56/TEU和$3412.33/FEU，日環(huán)比下跌0.53%和1.29%。8月下半月最新報價：OCEAN聯(lián)盟均值約$3000/FEU、Gemini聯(lián)盟$2200-2400/FEU、Premier聯(lián)盟$2700/FEU、地中海航運$2840/FEU。
2、中美發(fā)表斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明，主要內(nèi)容是從8月12日起將24%關(guān)稅再次延長90天豁免期，同時保留10%關(guān)稅，同時中國還將暫?；蛉∠槍γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。
3、6月英國季調(diào)失業(yè)率錄得4.66%，略低于前值4.67%。7月英國申請失業(yè)金人數(shù)錄得169.5萬人，低于前值170.2萬人。
4、6月全球集裝箱運量錄得1608.6萬TEU，同比增長2.4%，環(huán)比下降1.5%。其中，上?！鷼W洲航線錄得162.5萬TEU，同比增長1.3%，環(huán)比下降10.2%；亞洲→北美航線錄得227萬TEU，同比和環(huán)比增長4.6%和32.9%。
5、8月歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟現(xiàn)狀和景氣指數(shù)分別錄得-31.2和25.1，均創(chuàng)近三個月新低。
【市場邏輯】
行情回顧：由于多家班輪公司大幅下調(diào)報價，周二期市低開。隨后，中美發(fā)布的斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明令宏觀情緒好轉(zhuǎn)，同時確保了未來三個月中美航線貨量，避免未來美線班輪抽離至歐線，推動期市反彈。
后市展望：從供給端來看，運力較為充沛。8月下旬周度艙位規(guī)模達到30.8萬TEU；9月已確定周度艙位規(guī)模達到29.2萬TEU，另有1.6萬TEU周度運力待定；10月上半月周度已確定和待定艙位規(guī)模分別達到27.3萬TEU和1.6萬TEU。從需求端來看，中美24%對等關(guān)稅達成90天豁免期確保未來三個月中美航線貨量，但美線出現(xiàn)大規(guī)模搶運的可能性較低。從現(xiàn)貨層面來看，隨著多家班輪公司下調(diào)報價，其他班輪公司或?qū)⑼浇祪r確保裝載率。從技術(shù)層面，目前周K線已經(jīng)觸底。
【交易策略】
即期疲軟，關(guān)稅豁免延期，技術(shù)面強支撐，周三可以考慮區(qū)間交易。主力合約EC2510支撐位1350-1400點，壓力位1450-1500點。
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