>> 華泰期貨-油脂日報：加菜籽反壟斷，油脂震蕩上行-250813
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2509合約9362.00元/噸，環(huán)比變化+144元，幅度+1.56%；昨日收盤豆油2509合約8476.00元/噸，環(huán)比變化+36.00元，幅度+0.43%；昨日收盤菜油2509合約9802.00元/噸，環(huán)比變化+214.00元，幅度+2.23%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價9320.00元/噸，環(huán)比變化+320.00元，幅度+3.56%，現(xiàn)貨基差P09+-42.00，環(huán)比變化+176.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8570.00元/噸，環(huán)比變化+20.00元/噸，幅度+0.23%，現(xiàn)貨基差Y09+94.00，環(huán)比變化-16.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格9910.00元/噸，環(huán)比變化+210.00元，幅度+2.16%，現(xiàn)貨基差OI09+108.00，環(huán)比變化-4.00元。
近期市場咨詢匯總：據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計馬來西亞8月1-10日棕櫚油出口量為339143噸，較上月同期出口的205225噸增加65.25%。商務(wù)部公告2025年第40號公布對原產(chǎn)于加拿大的進口油菜籽反傾銷調(diào)查的初步裁定，調(diào)查機關(guān)初步認(rèn)定，原產(chǎn)于加拿大的進口油菜籽存在傾銷，中國國內(nèi)油菜籽產(chǎn)業(yè)受到實質(zhì)損害，而且傾銷與實質(zhì)損害之間存在因果關(guān)系。根據(jù)《反傾銷條例》第二十八條和第二十九條的規(guī)定，調(diào)查機關(guān)決定采用保證金形式實施臨時反傾銷措施。自2025年8月14日起，進口經(jīng)營者在進口被調(diào)查產(chǎn)品時，應(yīng)依據(jù)本初裁決定所確定的各公司的保證金比率向中華人民共和國海關(guān)提供相應(yīng)的保證金。據(jù)外媒報道，周二，六位貿(mào)易商表示，印度2024/25年度豆油進口量料同比飆升60%，創(chuàng)下歷史新高，這是因為豆油價格相比于棕櫚油更為實惠，從而吸引精煉商提升購買量；預(yù)計棕櫚油進口量將創(chuàng)五年低點。貿(mào)易商估計，在截至10月的2024/25年度，豆油進口量可能較前一年的344萬噸躍升至550萬噸。與此同時，貿(mào)易商表示，本年度棕櫚油進口量可能較上年同期下降13.5%，至780萬噸，為2019/20年度以來的最低水平。他們稱，葵花籽油進口量可能下降20%，至280萬噸，為三年來的最低水平。本月估計，2024/25年度，食用植物油產(chǎn)量、消費量與上月估計值保持一致。食用植物油進口量756萬噸，比上月估計值下調(diào)17萬噸，其中棕櫚油進口量下調(diào)40萬噸，主要是因為棕櫚油價格高企，相對于其他植物油的價格優(yōu)勢明顯減弱；豆油進口量下調(diào)5萬噸，主要是因為國內(nèi)供給充足；菜籽油和其他植物油進口量分別上調(diào)10萬噸、18萬噸，主要是受進口利潤較好帶動。本月對2025/26年度中國食用植物油供需形勢預(yù)測與上月保持一致。河南、河北、山東等產(chǎn)區(qū)的夏播花生進入需水關(guān)鍵期和高溫敏感期，近期多雨天氣有助于緩解缺墑狀況，對產(chǎn)量總體形成有利。
昨日三大油脂價格震蕩上漲，加拿大是國內(nèi)進口菜籽的主要來源國，進口占比較高，市場擔(dān)憂裁定會增加進口菜籽成本，從而推高油脂價格，疊加棕櫚油B50計劃存在一定利好預(yù)期，油脂整體震蕩偏強。
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