>> 國泰海通證券-利率債市場與基礎(chǔ)知識ABC-250813
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
大小： |
2820KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
唐元懋 |
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債券的基本知識和要素
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。
債券的發(fā)行人（政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)）是資金的借入者；購買債券的投資者是資金的借出者；發(fā)行人（借入者）需要在一定時期還本付息。
1．債券面值。指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應(yīng)償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計(jì)算依據(jù)。債券的面值與債券實(shí)際的發(fā)行價格并不一定是一致的，發(fā)行價格大于面值稱為溢價發(fā)行，小于面值稱為折價發(fā)行，等價發(fā)行稱為平價發(fā)行。
2．償還期。指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。公司要結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3．付息期。指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年、3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實(shí)際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計(jì)算的；而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復(fù)利計(jì)算的。
4．票面利率。指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計(jì)算方法以及當(dāng)時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
5．發(fā)行人名稱。發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)。
風(fēng)險提示
關(guān)稅政策超預(yù)期調(diào)整；流動性超預(yù)期收緊；經(jīng)濟(jì)修復(fù)大幅加速；債券供給放量。
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