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事項(xiàng)：
　　2025年8月15日，統(tǒng)計(jì)局公布1-7月房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)。2025年1-7月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資53580億元，同比下降12.0%；房屋新開工面積35206萬平方米，下降19.4%；房屋竣工面積25034萬平方米，下降16.5%；新建商品房銷售面積51560萬平方米，同比下降4.0%；新建商品房銷售額49566億元，下降6.5%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金57287億元，同比下降7.5%。
　　國信地產(chǎn)觀點(diǎn)：1）7月銷售延續(xù)下行趨勢(shì)，4月以來跌幅持續(xù)加深。2）70城新房和二手房?jī)r(jià)格同比均改善，但一線城市二手房?jī)r(jià)相比二三線明顯補(bǔ)跌。3）開發(fā)投資和到位資金跌幅加速擴(kuò)大，銷售走弱進(jìn)一步拖累房企資金。4）開竣工月度波動(dòng)仍較大，但新開工累計(jì)跌幅呈收窄趨勢(shì)，竣工累計(jì)跌幅基本保持穩(wěn)定。5）投資建議：7月地產(chǎn)基本面繼續(xù)走弱，新房銷售量?jī)r(jià)和投融資指標(biāo)加速下跌，一線城市二手房?jī)r(jià)相比二三線明顯補(bǔ)跌?？紤]到當(dāng)前地產(chǎn)基本面尤其是房?jī)r(jià)走勢(shì)，地產(chǎn)股很難有趨勢(shì)性行情，但近期北京出臺(tái)的樓市新政或意味著新一輪放松的開始，地產(chǎn)股的博弈窗口有望開啟。個(gè)股端，推薦中國金茂、中國海外宏洋集團(tuán)、貝殼-W、我愛我家。6）風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地效果及后續(xù)推出強(qiáng)度不及預(yù)期；外部環(huán)境變化等導(dǎo)致地產(chǎn)行業(yè)基本面超預(yù)期下行；房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。