>> 廣發(fā)證券-周度全追蹤(8月第3期)：TMT情緒繼續(xù)回升-250816
| 上傳日期： |
2025/8/16 |
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| 3994KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭愷,劉晨明,趙陽 |
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報告摘要：
本周景氣度改善的方向主要在鋼鐵、有色金屬、石油石化、鋰電、光伏、工程機械、通用設(shè)備、消費電子、半導體、汽車、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售、非銀金融等領(lǐng)域，漲價線索明顯的有：上游的石油石化，中游的鋰電，tmt領(lǐng)域的消費電子、半導體，下游的汽車、商貿(mào)零售。具體來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上游資源品中，COMEX黃金期貨價格周環(huán)比下行，COMEX白銀期貨價格周環(huán)比下行，銅價周環(huán)比上行，稀土金屬氧化鐠釹價格周環(huán)比上行，氧化鋱價格周環(huán)比下行。鉀肥現(xiàn)貨價周環(huán)比下行，尿素現(xiàn)貨價周環(huán)比下行，天然橡膠現(xiàn)貨價周環(huán)比下上行。tmt制造領(lǐng)域，DRAM平均現(xiàn)貨價周環(huán)比上行，NAND平均現(xiàn)貨價周環(huán)比上行。金融地產(chǎn)方面，滬深市場總成交金額周環(huán)比上行。
TMT情緒繼續(xù)上升。
估值：（1）根據(jù)wind數(shù)據(jù)，市場整體來看，本周A股總體估值擴張。其中，全部A股剔除石油石化擴張幅度最大。（2）行業(yè)角度來看，本周PE（TTM）分位數(shù)擴張幅度最大的行業(yè)為電力設(shè)備、非銀金融、電子。PE（TTM）分位數(shù)擴張幅度最小的行業(yè)為公用事業(yè)、石油石化、交通運輸。（3）根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周股權(quán)風險溢價從上周2.16%下降至本周2.02%，股市收益率從上周3.85%下降至本周3.75%。
流動性：本周日均換手回升，交易情緒再度火熱。一級市場方面，本周IPO規(guī)模為24億元，前一周IPO規(guī)模為22億元。二級市場方面，截止本周四南下資金凈流入21億元，上周凈流入200億元，交易費用214億元。投資者情緒方面，本周日度平均換手率為1.95%，前一周為1.66%；機構(gòu)資金凈流出142億元，前一周流出210億元。本周限售股解禁2321億元，前一周限售股解禁931億元，預計下周限售股解禁999億元。
風險提示：全球地緣政治風險；全球緊縮背景下，全球經(jīng)濟下行超預期；海外政策及加息節(jié)奏不確定，中國貨幣及財政政策的出臺時間及形式存在不確定；歷史規(guī)律可能存在偏差。
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