>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：油廠壓榨率回升，豆粕寬幅震蕩-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2509合約3155元/噸，較前日變動+18元/噸，幅度+0.57%；菜粕2509合約2590元/噸，較前日變動+44元/噸，幅度+1.73%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3090元/噸，較前日變動+20元/噸，現(xiàn)貨基差M09-65，較前日變動+2；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨2990元/噸，較前日變動+10元/噸，現(xiàn)貨基差M09-165，較前日變動-8；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格2970元/噸，較前日變動跌+30元/噸，現(xiàn)貨基差M09-185，較前日變動+12。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2770元/噸，較前日變動+150元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+180，較前日變動+106。
近期市場資訊，美國全國油籽加工商協(xié)會周五公布數(shù)據(jù)顯示，7月份NOPA會員企業(yè)壓榨了1.95699億蒲大豆，環(huán)比增長5.6%，同比增長7%，壓榨量升至六個月高位，并創(chuàng)下NOPA有記錄以來7月份的最高壓榨水平，高于報告前市場平均預估的1.9159億蒲。
市場分析
現(xiàn)階段國內(nèi)大豆供應仍顯寬松，基本面暫無較大變化，但近期政策端菜籽反傾銷調(diào)查的結(jié)果對于粕類價格影響較為顯著，另一方面中美貿(mào)易政策目前仍無明顯進展，未來仍有變數(shù)，需持續(xù)進行跟蹤。當前巴西升貼水依舊堅挺，成本端仍有支撐，未來需對美豆情況以及宏觀政策情況進行持續(xù)關(guān)注。
策略
中性
風險
無
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2509合約2177元/噸，較前日變動-13元/噸，幅度-0.59%；玉米淀粉2509合約2594元/噸，較前日變動-20元/噸，幅度-0.77%。現(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差為C09+123，較前日變動+13；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2730元/噸，較前日變動+0元/噸，現(xiàn)貨基差CS09+136，較前日變動+20。
近期市場資訊，布宜諾斯艾利斯谷物交易所監(jiān)測，截至8月13日，2024/25年度阿根廷玉米已收獲4673萬噸，進度94.6%，平均單產(chǎn)7.21噸/公頃，北部核心產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)高達9.39噸/公頃。
市場分析
國內(nèi)方面，供應端，東北及華北地區(qū)渠道庫存相對較低，貿(mào)易商售糧心態(tài)有變化，出貨較積極，惜售情緒有所減弱。需求端，深加工企業(yè)開機盤整，庫存繼續(xù)下降。飼料企業(yè)的玉米頭寸有所下降，采購多以零星補庫為主，新小麥使用表現(xiàn)穩(wěn)定。綜合來看，價格上行動力不足，需求相對平穩(wěn)，市場關(guān)注新糧上市動態(tài)。
策略
謹慎偏空
風險
新季玉米情況
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