>> 方正中期期貨-天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報告-250821
| 上傳日期： |
2025/8/22 |
大小： |
1916KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
辛旋 |
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天然橡膠：
【重要資訊】
1、據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為64.54%，較上周走高1.47個百分點(diǎn)，較去年同期走高6.25百分點(diǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測本周國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為74.38%，較上周走高2.13個百分點(diǎn)，較去年同期走低4.28個百分點(diǎn)。
2、泰國原料價格漲跌互現(xiàn)，變動不大。泰國合艾市場杯膠價格49.2泰銖/公斤，漲跌幅為-0.30%；田間膠水54.7泰銖/公斤，較前一日持平；泰三煙片60泰銖/公斤，漲跌幅為+0.67%；生膠片暫無報價。
3、據(jù)隆眾資訊，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)收購價格持穩(wěn)。海南部分加工廠對原料維持加價搶收狀態(tài)，國營原料膠水收購價格參考14400元/噸，較上一工作日持穩(wěn)，部分民營加工廠膠水收購價格在15800-16100元/噸參考。云南產(chǎn)區(qū)受天氣干擾，原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，收購價格維持堅挺。聽聞目前膠水進(jìn)干膠廠價格13.9-14.2元/公斤，膠水進(jìn)濃乳廠價格14.2-14.6元/公斤，膠塊價格13-13.2元/公斤，較前一日基本持穩(wěn)。
【市場邏輯】
近日天膠基本面無顯著變化，期價波動加劇主要受情緒及相關(guān)品價格影響。前期國際地緣沖突緩和預(yù)期對原油端影響情緒傳導(dǎo)，合成橡膠資金面炒作氛圍消退后大幅下跌，拖拽天然橡膠走勢；但受消息面影響化工板塊集體走強(qiáng)，合成橡膠漲幅居前也帶動天膠盤面拉升?；久嫔希Ｍ庠蟽r格漲跌互現(xiàn)、變動不大；國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)天氣情況改善，割膠作業(yè)陸續(xù)開展，島內(nèi)原料產(chǎn)出恢復(fù)正常季節(jié)性產(chǎn)出，但未來產(chǎn)區(qū)仍有降水預(yù)期，為保證自身生產(chǎn)及交單需求，部分加工廠對原料維持加價搶收狀態(tài)。云南產(chǎn)區(qū)受天氣干擾，原料供應(yīng)持續(xù)偏緊，收購價格維持堅挺。需求端山東下游輪胎企業(yè)開工率環(huán)比小幅走高，整體仍有韌性。庫存方面近日青島港口及社庫庫存均持續(xù)去庫。基本面仍有支撐，期價中長期在收儲、天氣等預(yù)期下也并不悲觀。
【交易策略】
情緒及消息影響下盤面走強(qiáng)，基本面變化不大，期價預(yù)計延續(xù)震蕩。操作上延續(xù)偏多思路，中長期考慮逢低做多。RU主力合約支撐位參考15100-15200，壓力位參考16000-16100；NR主力合約支撐位12100-12200，壓力位參考12800-12900。
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