>> 華龍證券-傳媒行業(yè)周報：大模型升級混合推理架構，智能體能力與開源生態(tài)持續(xù)發(fā)展-250824
| 上傳日期： |
2025/8/25 |
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| 593KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王佳琪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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摘要：
DeepSeek-V3.1發(fā)布，邁向Agent時代的第一步。2025年8月21日，DeepSeek正式發(fā)布DeepSeek-V3.1，新版本引入混合推理架構，允許同一模型支持思考模式與非思考模式。同時，API接口同步升級：deepseek-chat對應非思考模式，deepseek-reasoner對應思考模式，上下文窗口均擴展至128K。APIBeta還支持了嚴格模式的Function Calling，確保輸出符合schema定義，并新增對Anthropic API格式的兼容，便于接入Claude Code框架。DeepSeek-V3.1在智能體能力上顯著增強。通過Post-Training優(yōu)化，新模型在工具使用與智能體任務中的表現(xiàn)優(yōu)異。
百度蒸汽機2.0上線：開放全系視頻生成模型。2025年8月21日，百度蒸汽機2.0上線，實現(xiàn)全系模型開放：Turbo版、Lite版、Pro版，及有聲版全部開放體驗。百度蒸汽機通過先進視頻生成技術，實現(xiàn)語音與唇形、表情和動作的精準對齊，復雜場景下依然穩(wěn)定。其多模態(tài)規(guī)劃技術可自主協(xié)調多角色身份與互動，保障敘事連貫?；诤Ａ恐形挠柧殻Z音還原度超98%，自然無AI味。該技術顯著降低影視制作成本，以百元級投入實現(xiàn)百萬級特效，覆蓋從演員到后期全環(huán)節(jié)。
投資建議：隨著大模型向混合推理架構與智能體應用不斷演進，行業(yè)競爭核心正轉向推理效率、多模態(tài)能力及生態(tài)兼容性。技術創(chuàng)新與開源協(xié)同將驅動產業(yè)應用門檻持續(xù)降低，建議關注具備高性能模型研發(fā)與生態(tài)整合能力的平臺及開發(fā)者工具領域，把握傳媒板塊三大核心方向：①AI技術賦能：游戲產業(yè)加速融合AI技術實現(xiàn)降本增效，建議關注愷英網絡、巨人網絡、心動公司、姚記科技、完美世界、騰訊控股；②IP價值釋放：優(yōu)質IP的商業(yè)化運營持續(xù)深化，建議關注奧飛娛樂；③影視行業(yè)復蘇：內容供給改善帶動行業(yè)回暖，建議關注華策影視、慈文傳媒、萬達電影、上海電影。維持傳媒行業(yè)“推薦”評級。
風險提示：新技術發(fā)展不及預期；行業(yè)競爭加??；新產品研發(fā)上線及表現(xiàn)不及預期；政策及監(jiān)管環(huán)境趨嚴；宏觀經濟波動。
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