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核心觀點(diǎn)：
　　AIPCB高頻高速趨勢(shì)明朗，2026年石英電子布或迎來(lái)需求放量時(shí)刻：M7級(jí)以上CCL(400G以上)需使用低介電纖維電子布，M9級(jí)CCL(1.6T)需使用石英纖維電子布(Q布)滿足介電要求，2026年石英電子布或迎來(lái)需求放量時(shí)刻。國(guó)內(nèi)石英電子布進(jìn)入送樣測(cè)試及擴(kuò)產(chǎn)階段，靜待需求起量。由于加工成本較高，石英纖維電子布此前未打開(kāi)電子領(lǐng)域應(yīng)用市場(chǎng)，2024年起AI加速高端電子布產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，目前多家企業(yè)已開(kāi)始向下游CCL客戶送樣石英纖維布進(jìn)行性能測(cè)試。石英電子布主要參與企業(yè)包括中材科技、宏和科技、日本信越化學(xué)、菲利華、國(guó)際復(fù)材等。
　　消費(fèi)建材：二手房高景氣疊加補(bǔ)貼政策，零售建材景氣率先恢復(fù)，龍頭公司經(jīng)營(yíng)韌性強(qiáng)。消費(fèi)建材長(zhǎng)期需求穩(wěn)定性好、行業(yè)集中度持續(xù)提升、競(jìng)爭(zhēng)格局好的優(yōu)質(zhì)龍頭中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然很大。下游地產(chǎn)仍在尋底，等待銷(xiāo)售企穩(wěn)好轉(zhuǎn)；核心龍頭公司經(jīng)營(yíng)韌性強(qiáng)。看好三棵樹(shù)、兔寶寶、北新建材、偉星新材、東方雨虹、中國(guó)聯(lián)塑、東鵬控股，關(guān)注堅(jiān)朗五金、箭牌家居、蒙娜麗莎、科順股份、志特新材、王力安防。
　　水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為0.7%。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，截至8月22日，全國(guó)水泥均價(jià)343元/噸，環(huán)比+2.33元/噸，同比-35.67元/噸；全國(guó)水泥出貨率45.67%，環(huán)比-0.13pct，同比？2.73pct。隨著部分區(qū)域水泥價(jià)格持續(xù)回調(diào)至底部區(qū)間，預(yù)計(jì)后期水泥價(jià)格仍將維持小幅震蕩調(diào)整走勢(shì)。目前行業(yè)估值在歷史底部區(qū)域，看好海螺水泥（A、H）和華新水泥（A、H），關(guān)注華潤(rùn)建材科技、上峰水泥、塔牌集團(tuán)。
　　玻璃：浮法玻璃交投一般；光伏玻璃成交良好。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至8月22日，國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)1188元/噸，環(huán)比-1.8%，同比去年-14.9%，庫(kù)存天數(shù)約27.85天，較上周四增加0.14天。2.0mm鍍膜面板主流訂單價(jià)格11元/平方米左右，環(huán)比上漲2.33%，樣本庫(kù)存天數(shù)約24.02天，環(huán)比下降5.15%。當(dāng)前玻璃龍頭估值偏低，看好旗濱集團(tuán)、山東藥玻、福萊特（A）、福萊特玻璃（H）、信義玻璃、信義光能，關(guān)注金晶科技、力諾特玻。
　　玻纖/碳基復(fù)材：粗紗市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)整理，電子紗價(jià)格局部調(diào)整。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2025年8月21日，國(guó)內(nèi)2400tex纏繞直接紗均價(jià)3521元/噸，環(huán)比持平，同比下跌4.25%；電子紗G75主流報(bào)價(jià)8300-9200元/噸，較上一周均價(jià)環(huán)比持平，高端產(chǎn)品E、D系列及低介電產(chǎn)品市場(chǎng)成交價(jià)格高位維持。玻纖/碳基復(fù)合材料龍頭公司領(lǐng)先明顯，看好中國(guó)巨石、中材科技、長(zhǎng)海股份，關(guān)注金博股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，貨幣房地產(chǎn)等政策大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)新投產(chǎn)能超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料成本上漲過(guò)快風(fēng)險(xiǎn)等。