久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2025年半年報(bào)，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.39億元，同比增長(zhǎng)1.54%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.26億元，同比增長(zhǎng)24.83%，扣非歸母凈利潤(rùn)1.09億元，同比增長(zhǎng)22.60%，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。其中2025Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.95億元，同比增長(zhǎng)2.34%，環(huán)比增長(zhǎng)21.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.73億元，同比增長(zhǎng)32.58%，環(huán)比增長(zhǎng)40.66%。
　　各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收基本保持穩(wěn)定，毛利率均有所提升。2025年上半年公司電力監(jiān)控及變電站綜合監(jiān)控產(chǎn)品及系統(tǒng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.01%至2.26億元，毛利率同比上升1.03pct至48.34%；能效管理產(chǎn)品及系統(tǒng)營(yíng)收同比減少0.12%至1.75億元，毛利率同比上升0.73pct至48.39%；電量傳感器營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.47%至0.63億元，毛利率同比上升0.06pct至45.34%；消防及用電安全產(chǎn)品及系統(tǒng)營(yíng)收同比減少0.85%至0.41億元，毛利率同比上升0.69pct至47.98%；企業(yè)微電網(wǎng)其他營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.14%至0.32億元，毛利率同比上升0.83pct至45.93%。
　　費(fèi)用管控成效顯著，盈利能力改善明顯。2025年上半年公司費(fèi)用管控成效顯著，銷售費(fèi)用率同比-0.94pct至11.89%，管理費(fèi)用率同比-0.14pct至5.68%，研發(fā)費(fèi)用率同比-1.58pct至9.67%。隨著EMS2.0和EMS3.0產(chǎn)品持續(xù)推廣、海外營(yíng)收占比提升、降本增效措施逐漸體現(xiàn)，25H1公司毛利率同比+0.75pct至47.82%，凈利率同比+4.36pct至23.30%，后續(xù)有望持續(xù)改善，助推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
　　聚焦國(guó)內(nèi)景氣行業(yè)重點(diǎn)開(kāi)拓，針對(duì)海外重點(diǎn)市場(chǎng)加速擴(kuò)張。1）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：公司聚焦新能源、新電改、虛擬電廠等景氣行業(yè)大力推廣，有望開(kāi)拓新業(yè)態(tài)。2）海外市場(chǎng)：公司主要布局在東南亞、歐洲、中東、非洲等地，并以新加坡為中心培養(yǎng)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以此來(lái)輻射東南亞市場(chǎng)。公司通過(guò)參加海外行業(yè)展會(huì)樹(shù)立良好品牌形象、建立多方合作關(guān)系，25H1海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.40%至0.27億元，毛利率同比-4.51pct至59.88%，海外業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)：25年上半年公司盈利能力已得到明顯改善，且海外市場(chǎng)拓展有望助力公司重回業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)軌道，我們維持原盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司25-27年歸母凈利潤(rùn)分別為2.38/2.84/3.35億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.95/1.13/1.34元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)25-27年P(guān)E分別為26/22/18倍。公司聚焦景氣行業(yè)重點(diǎn)開(kāi)拓、產(chǎn)品升級(jí)持續(xù)進(jìn)行，同時(shí)加速布局海外市場(chǎng)，未來(lái)具有較大成長(zhǎng)空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電改進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、渠道擴(kuò)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。