>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-250827
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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pdf 共7頁 |
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招銀國際 |
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全球市場觀察
港股下跌，綜合、金融與地產(chǎn)領(lǐng)跌，材料、必選消費與工業(yè)收漲，南下資金凈買入165.73億港元，盈富基金、恒生中國企業(yè)、阿里巴巴凈買入規(guī)模居前，中芯國際凈賣出居首。A股跑贏港股，農(nóng)業(yè)、美容護理與基礎(chǔ)化工領(lǐng)漲，醫(yī)藥、非銀金融與鋼鐵跌幅居前。中概股指數(shù)收漲創(chuàng)5個月新高，多數(shù)大宗商品回調(diào)，國債價格上漲，離岸人民幣漲破7.15。
EPFR數(shù)據(jù)顯示8月14-20日主動配置型外資自2024年10月中旬以來首次對中國市場轉(zhuǎn)為凈買入。中國9月起將下調(diào)人身險產(chǎn)品預(yù)定利率。寒武紀上半年營收增長43倍，歸母凈利潤扭虧為盈達到10.38億元人民幣；中際旭創(chuàng)上半年營收同比增長36.9%，凈利潤增長69.4%。
MSCI印度指數(shù)連續(xù)第4個月跑輸新興市場，相對表現(xiàn)創(chuàng)20年最差，美國計劃8月27日零時起對印度加征50%關(guān)稅，可能降低印度GDP增速0.7個百分點左右。日本國債收益率仍面臨上行壓力，日本財政部申請下一財年長債資金創(chuàng)歷史新高，占財政預(yù)算比例達到四分之一，日本央行可能在10月重啟加息。
歐股下跌，歐債收益率上升。法國總理為推行財政緊縮而發(fā)起信任投票，法國股債雙殺，法德國債利差升至數(shù)月高點，歐元兌美元漲幅收窄。歐美貿(mào)易戰(zhàn)面臨升級風(fēng)險，特朗普再度炮轟歐盟數(shù)字稅，稱將用關(guān)稅和出口管制報復(fù)。
美股低開但尾盤收漲，部分投資者逢低買入，工業(yè)、金融與醫(yī)療領(lǐng)漲，必選消費、地產(chǎn)與通訊服務(wù)下跌。特朗普宣布開除現(xiàn)任美聯(lián)儲理事庫克，稱降息將成美聯(lián)儲多數(shù)派主張，理事庫克將起訴免職決定，美聯(lián)儲稱總統(tǒng)只有正當(dāng)理由才能罷免理事，將遵守法院判決。特朗普將研究如何影響美聯(lián)儲下轄12家地方聯(lián)儲。特朗普對美聯(lián)儲和勞工統(tǒng)計局等機構(gòu)干預(yù)將削弱美元地位，利空美元與美債，利好黃金、日元、比特幣與大宗商品。美國7月耐用品訂單環(huán)比下跌2.8%連續(xù)第二個月下滑，但剔除國防和飛機后核心資本品訂單增速創(chuàng)近三年最高。
美債收益率小幅回落。在特朗普尋求解雇美聯(lián)儲理事后，美元指數(shù)明顯下跌。黃金與比特幣先跌后漲。油價連漲4天后暴跌，美國API原油庫存下降將近100萬桶，汽油庫存減少超200萬桶。
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