>> 方正中期期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-250827
| 上傳日期： |
2025/8/28 |
大?。?/td>
| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
俞楊烽 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【聚酯原料】
【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周三，原油下跌及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，聚酯原料價(jià)格先揚(yáng)后抑，重心下移。PX2511收于6940元/噸，-0.77%；PTA2601收于4824元/噸，-0.94%；EG2601收于4481元/噸，-0.20%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：據(jù)華瑞數(shù)據(jù)：（1）PX價(jià)格下跌。尾盤實(shí)貨10月在851/861商談，11月在849/852.5商談。今日估價(jià)854美元，下跌10美元。（2）PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)商談氛圍一般，現(xiàn)貨基差偏穩(wěn)，9月中上在01-15~17附近商談。（3）乙二醇內(nèi)盤震蕩回落，市場(chǎng)商談一般?，F(xiàn)貨基差在01合約升水60-67元/噸，商談4535-4542元/噸。9月下期貨基差在01合約升水65-68元/噸，商談4540-4543元/噸。
【重要資訊】
?。?）美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)降至97.4。
（2）PX：華東某重整裝置異常，關(guān)注后續(xù)是否影響PX裝置開工。
（3）PTA：獨(dú)山能源250萬(wàn)噸8月26日計(jì)劃內(nèi)檢修。
?。?）乙二醇：新加坡某裂解裝置檢修過(guò)程中出現(xiàn)意外，其配套的90萬(wàn)噸乙二醇裝置重啟時(shí)間預(yù)計(jì)同步推后數(shù)月。山西一套30萬(wàn)噸合成氣制乙二醇裝置8月27日重啟。
【市場(chǎng)邏輯】
PX供需面延續(xù)偏緊，同時(shí)市場(chǎng)交易華東大型裝置存檢修可能，對(duì)價(jià)格形成支撐。但是，原油由漲轉(zhuǎn)跌，國(guó)內(nèi)宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，對(duì)價(jià)格形成拖累；PTA檢修集中開工低位運(yùn)行，終端和下游逐步轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)旺季，通過(guò)平衡表測(cè)算PTA在9月延續(xù)窄幅去庫(kù)，供需面邊際向好，因此加工差預(yù)計(jì)震蕩修復(fù)，絕對(duì)價(jià)格仍跟隨成本震蕩；乙二醇國(guó)內(nèi)開工持續(xù)抬升，供需面邊際趨弱，但是庫(kù)存低位和需求回升對(duì)價(jià)格有支撐。當(dāng)前在成本和市場(chǎng)情緒拖累下，預(yù)計(jì)價(jià)格階段性回落。
【交易策略】
當(dāng)前成本和市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，聚酯原料價(jià)格預(yù)計(jì)階段性回落。操作上，建議多單逐步離場(chǎng)，空單嘗試介入。PX支撐位6500-6550，壓力位7150-7200；PTA支撐位4550-4600，壓力位4900-4950。乙二醇支撐位4350-4400，壓力位4550-4600。期權(quán)，買虛值看跌期權(quán)。關(guān)注，成本走勢(shì)、市場(chǎng)情緒演變和裝置動(dòng)態(tài)。
|
|
