>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：嘎啦果質(zhì)量不佳，聚焦晚熟富士生長-250829
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2510合約8414元/噸，較前一日變動+136元/噸，幅度+1.64%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格3.75元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP10-914，較前一日變動-136；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.50元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP10+586，較前一日變動-136。
近期市場資訊，陜西早熟紙袋嘎啦逐漸進入中后期，好貨占比較少，價格維持兩極分化，一般貨源價格混亂。山東產(chǎn)區(qū)魯麗、金都紅、奶油華碩有序交易，整體量不大，客商采購積極性尚可。蘋果庫存富士行情維持穩(wěn)淡，山東產(chǎn)區(qū)客商拿貨積極性一般，成交氛圍不旺，部分果農(nóng)及持貨商開始讓價出售。陜西洛川產(chǎn)區(qū)紙袋嘎啦70#起步主流參考價4元/斤附近，好貨4.5-5元/斤，一般貨2.8-3元/斤，實際以質(zhì)論價。山東棲霞產(chǎn)區(qū)果農(nóng)三級2.0-2.5元/斤，果農(nóng)80#以上統(tǒng)貨2.3-3.0元/斤，80#一二級條紋3.3-4.5元/斤，80#一二級片紅3.0-4.0元/斤。
市場分析
昨日蘋果期價收漲，西部產(chǎn)區(qū)嘎啦好貨占比少，陜西嘎啦品質(zhì)亦一般，正處新舊季果交替節(jié)點，市場對晚熟富士質(zhì)量的擔憂更加加劇，后續(xù)關注晚熟富士生長狀況。上周陜北早熟嘎啦上量逐漸增多，但由于質(zhì)量問題，好貨價格堅挺，部分客商被迫接受好貨的高價，成本上升擠壓客商利潤?？蜕陶{(diào)庫存果積極性不高，部分持貨商讓價出貨，整體早熟果走勢兩極分化，庫存果偏弱運行。庫存處于偏低水平，支撐庫存果價格，早熟質(zhì)量不佳個頭偏小，導致周內(nèi)早熟果及庫存貨源走貨均一般，本周陜北嘎啦、甘肅嘎啦將集中供應，或繼續(xù)對庫存果形成一定擠占，預計短期庫存果繼續(xù)穩(wěn)中偏弱，關注早熟果上量后價格表現(xiàn)及早熟富士上色情況。
策略
中性。由于產(chǎn)地現(xiàn)階段剩余庫存處于低位，新產(chǎn)季產(chǎn)量預期較去年變化不大，蘋果基本面暫無突出矛盾，預計短期價格維持穩(wěn)定為主。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約11470元/噸，較前一日變動+110元/噸，幅度+0.97%。現(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格9.60元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ01-1870，較前一日變動-110。
近期市場資訊，新疆灰棗陸續(xù)進入上糖階段，雖然田間管理工作減少，但針對天氣變化的精準防控至關重要，嚴格控水及病害預防比較關鍵，關注降雨情況對質(zhì)量的影響。河北崔爾莊市場停車區(qū)到貨3車，到貨成品等外均有，價格穩(wěn)定無明顯成交，核桃到貨4車價格下降參考20.00元/公斤，較新上市下降1.50元/公斤，成交情況較好。廣東如意坊市場到貨3車，客商按需采購早市成交一般。
市場分析
紅棗期價昨日收漲，銷區(qū)近期到貨減少，整體下游市場采購積極性一般，呈現(xiàn)弱平衡格局，樣本點庫存下降但去庫速度有所放緩，后續(xù)持續(xù)關注產(chǎn)區(qū)天氣情況對正處果實膨大期的新季棗產(chǎn)生的影響。紅棗產(chǎn)區(qū)方面，前期部分棗園反饋一茬花坐果情況一般，不過7月上旬的溫度下降及降雨使得二三茬花坐果較好。8月部分地區(qū)出現(xiàn)大風天氣，少量棗園處于風口造成部分落果，需持續(xù)關注天氣變化。銷區(qū)方面，現(xiàn)貨價格偏強運行，下游客商按需補貨，交投氛圍有所提升。綜合來看，自6月新棗進入開花坐果關鍵期以來，市場持續(xù)圍繞新季減產(chǎn)預期進行交易，對產(chǎn)區(qū)天氣異動的敏感度放大。當前多空博弈加劇，對于紅棗新季產(chǎn)量預期的分歧較大。
策略
中性。在減產(chǎn)無法被證偽的情況下，盤面受資金情緒影響短期不排除仍有上沖的可能性。不過由于陳棗庫存持續(xù)高位，后續(xù)需關注新棗最終定產(chǎn)情況，若減產(chǎn)幅度不及預期，高庫存壓力下紅棗價格或?qū)⒅鼗厝鮿荨?br> 風險
產(chǎn)區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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