>> 開源證券-視聲智能(870976)北交所信息更新：KNX安全系統(tǒng)全球領(lǐng)軍者，技術(shù)壁壘與出海雙輪驅(qū)動成長，2025H1歸母凈利潤增長13%-250828
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
大小： |
824KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025H1實現(xiàn)營收1.28億元、歸母凈利潤2,692.88萬元
公司發(fā)布2025年半年報，2025H1，公司營業(yè)收入為1.28億元，同比增長11.01%，歸母凈利潤2,692.88萬元，同比增長13.36%。我們維持2025-2027年盈利預(yù)測，預(yù)計歸母凈利潤分別為65/83/105百萬元，對應(yīng)EPS分別為0.92/1.17/1.47元/股，對應(yīng)當前股價的PE分別為29.9/23.5/18.6倍，我們看好公司業(yè)績增長能力，研發(fā)投入持續(xù)加大以及產(chǎn)品出海創(chuàng)收，維持“增持”評級。
保持研發(fā)資源較大比重投入，產(chǎn)品通過VDE認證
公司在2025H1繼續(xù)保持研發(fā)資源的較大比重投入，針對不同通訊協(xié)議的互聯(lián)互通、邊緣計算、AI應(yīng)用、多模態(tài)等技術(shù)領(lǐng)域進行研發(fā)，確保公司的技術(shù)創(chuàng)新及領(lǐng)先能力。2025H1公司研發(fā)費用1,537.42萬元，占營業(yè)收入12.05%。2025H1公司推出近10款的新品，包括多款智能屏以及產(chǎn)品的升級等。截至2025H1公司擁有254項專利，其中發(fā)明專利59項，另有12項發(fā)明專利處于申請階段。公司在KNX安全產(chǎn)品布局成果顯著，擁有46款KNX安全產(chǎn)品，數(shù)量居中國第一、全球第六。產(chǎn)品通過VDE認證，采用AES128CCM加密，提供數(shù)據(jù)與IP安全雙重保護。
公司獲得多項榮譽，繼續(xù)積極推進國內(nèi)銷售與海外市場并舉銷售策略
公司獲得多項榮譽，“K-BUS”商標成功入選廣東商標協(xié)會重點商標保護委員會發(fā)布的《2024年廣東省重點商標保護名錄》，與多個知名品牌共同躋身省級知識產(chǎn)權(quán)保護第一梯隊；公司自主研發(fā)的“基于語音交互的智能中控屏系統(tǒng)”作為智慧園區(qū)領(lǐng)域標桿項目入選廣州市開發(fā)區(qū)、廣州市黃埔區(qū)2025年第一批人工智能與機器人賦能新型工業(yè)化應(yīng)用場景；公司全套KNX智能家居系統(tǒng)解決方案入選廣東省人工智能終端產(chǎn)品、行業(yè)大模型和應(yīng)用解決方案名單；公司榮登2024廣州人工智能創(chuàng)新發(fā)展榜單“最具市場價值企業(yè)榜”、廣州人工智能創(chuàng)新發(fā)展榜單“AI+出海潛力企業(yè)榜”。公司繼續(xù)積極推進國內(nèi)銷售與海外市場并舉的銷售策略，響應(yīng)國家出海戰(zhàn)略，截至2025H1，公司經(jīng)銷服務(wù)網(wǎng)點及標桿案例已覆蓋全球70多個國家及地區(qū)，在國內(nèi)覆蓋20多個省份及直轄市。
風險提示：原材料價格上漲風險、匯率波動風險、產(chǎn)品和技術(shù)更新及替代風險
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