>> 中原證券-研究所月度金股組合(2025年9月)-250829
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
大?。?/td>
| 627KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉智 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
2025年8月份月度金股組合運行回顧。2025年8月份滬深300指數(shù)上漲10.49%，創(chuàng)業(yè)板指上漲24.36%。2025年8月份月度金股組合收益率21.02%，跑贏滬深300指數(shù)10.53個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指3.35個百分點。
2025年9月份策略觀點
一、宏觀視角：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)層面，從8月份公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，中國經(jīng)濟(jì)總量平穩(wěn)，生產(chǎn)端保持穩(wěn)定，其中，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增長強(qiáng)勁，航空船舶、電氣機(jī)械和電子信息產(chǎn)業(yè)尤為突出。消費端，需求端小幅下降，社會消費品總額和商品零售額累計同比有所放緩，隨著國補資金的逐步下?lián)芎罄m(xù)消費數(shù)據(jù)有望恢復(fù)。投資端，固定資產(chǎn)投資整體增速平穩(wěn)，但房地產(chǎn)開發(fā)投資仍是拖累因素。價格端，指標(biāo)顯示通縮壓力緩解，核心CPI同比上漲0.8%，連續(xù)3個月漲幅擴(kuò)大，隨著反內(nèi)卷政策的逐步推進(jìn)，PPI同比走勢有望改善。總體而言，三季度還需政策精準(zhǔn)調(diào)控，使得基本面與市場走勢相匹配。
政策層面，8月份政策依舊聚焦科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟(jì)。證監(jiān)會修改《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，助力A股市場新增流動性，從而提升市場活力和穩(wěn)定性。11725
二、行業(yè)配置：8月由于風(fēng)險偏好的持續(xù)提升，使得市場呈現(xiàn)小市值占優(yōu)、成長強(qiáng)于價值的風(fēng)格特征，9月份聯(lián)儲降息的概率提升，將有利于風(fēng)險偏好的進(jìn)一步提升，從而驅(qū)動TMT和周期板塊的上漲，但隨著成長板塊的“擁擠度”不斷走高，市場波動性或?qū)⒓哟?。因此建議均衡配置成長與價值風(fēng)格，若TMT板塊進(jìn)入調(diào)整，可逐步增配金融、交運、消費等板塊。
2025年9月份月度金股組合標(biāo)的推薦
基于對市場大勢和行業(yè)的研判，我們推薦的2025年9月份月度金股組合標(biāo)的：002074.SZ國軒高科、301269.SZ華大九天、600109.SH國金證券、688303.SH大全能源、002555.SZ三七互娛、001696.SZ宗申動力、002714.SZ牧原股份、688041.SH海光信息、688313.SH仕佳光子、300502.SZ新易盛。
風(fēng)險提示：(1)大盤走勢表現(xiàn)不及預(yù)期；(2)公司業(yè)績不及預(yù)期；(3)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)；(4)本組合所依據(jù)的市場預(yù)期與市場實際運行情況不一致的風(fēng)險；(5)本組合所依據(jù)的市場預(yù)期以月為運行周期；（6）不排除本組合內(nèi)個股股價發(fā)生大幅波動。
|
|
