久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心要點(diǎn)：
　　 2025.08.25-2025.08.29日，A股指數(shù)繼續(xù)震蕩上行
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025.08.25-2025.08.29日，我們關(guān)注的6個(gè)A股指數(shù)，繼續(xù)震蕩上行：上證指數(shù)上漲0.84%、深證成指上漲4.36%，創(chuàng)業(yè)板指上漲7.74%、滬深300上漲2.71%、科創(chuàng)綜指上漲4.13%、萬得全A上漲1.90%。周振幅最大的是創(chuàng)業(yè)板指的8.71%。
　　A股指數(shù)上周繼續(xù)震蕩上行，具體原因有：一是美國對(duì)等關(guān)稅落地，但相應(yīng)沖擊明顯弱于4月初狀況，該因素對(duì)市場的短期影響不大；二是美國9月降息預(yù)期大幅上升，推動(dòng)美國權(quán)益市場創(chuàng)新高；三是中美對(duì)等關(guān)稅再次獲得90天暫緩，改善市場預(yù)期；四是DeepSeek-V3.1發(fā)布，推動(dòng)人工智能板塊加速上行。目前市場總體本保持“慢?！边\(yùn)行態(tài)勢，預(yù)期9月份A股市場將總體保持逐級(jí)抬升的態(tài)勢。
　　一級(jí)行業(yè)漲跌相當(dāng)，二級(jí)行業(yè)地面兵裝Ⅱ、通信設(shè)備累計(jì)漲幅居前
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上周31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)數(shù)量上漲跌相當(dāng)。周漲幅居前的板塊是：通信、有色金屬，周漲幅分別為12.38%、7.16%。而周漲跌幅居后的板塊是：煤炭、紡織服飾，周漲跌幅分別為-2.87%和-2.76%。
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，124個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)（扣除林業(yè)）上周漲幅居前的板塊是通信設(shè)備、元件，周漲幅分別為16.87%和14.15%。2025年以來累計(jì)漲幅居前的是：地面兵裝Ⅱ、通信設(shè)備，累計(jì)漲幅分別為105.37%、91.13%。而周跌幅居前的板塊是：漁業(yè)、教育，周跌幅分別為-5.15%和-4.83%。2025年以來累計(jì)跌幅居前的板塊是：煤炭開采、鐵路公路分別累計(jì)下跌了-10.38%、-8.25%。
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，259個(gè)申萬三級(jí)行業(yè)（扣除16個(gè)無數(shù)據(jù)行業(yè)）上周漲幅居前的是通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、印制電路板，周漲幅分別為21.05%和16.93%。2025年來累計(jì)漲幅居前的是通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、印制電路板，累計(jì)漲幅分別為121.41%、118.71%。周跌幅居前的板塊是快遞、輔料，周跌幅分別為-6.73%、-6.17%。2025年以來油品石化貿(mào)易、輔料跌幅居前，跌幅分別為-15.34%、-13.06%。
　　宏觀數(shù)據(jù)方面，7月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比略有反彈
　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025.08.25-2025.08.29日期間公布的宏觀數(shù)據(jù)主要是工業(yè)企業(yè)利潤總額。7月份我國工業(yè)企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比-1.50%，雖然依然是負(fù)值，但相比5月份的-9.10%，已連續(xù)反彈了2個(gè)月；累計(jì)增速方面，工業(yè)企業(yè)利潤總額前7個(gè)月累計(jì)增速-1.70%，相比6月份的-1.80%有所反彈，一定程度上預(yù)示工業(yè)企業(yè)利潤總額下滑勢頭有所遏制。
　　投資建議
　　目前A股市場處于新“國九條”行情+類“四萬億”投資的重疊趨勢中，在穩(wěn)住股市的政策指導(dǎo)下，2025年A股市場大概率以“慢?！狈绞竭\(yùn)行。中維度來看（季度），2025年下半年由于中美關(guān)稅再次獲得90天緩沖期，且我國7月出口數(shù)據(jù)保持較強(qiáng)韌性，而近期海外市場對(duì)美國對(duì)等關(guān)稅的反應(yīng)也相對(duì)溫和，總體保持強(qiáng)勢。未來對(duì)市場行情影響較大的將更多來自于正在推進(jìn)的“十五五”規(guī)劃，方向主要在：科技、綠色（環(huán)保）、服務(wù)等方面；而宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，建議關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域有基本面支撐的板塊(教育培訓(xùn)等)。
　　短維度來看（月度），預(yù)期9月份A股市場將總體呈現(xiàn)寬幅震蕩、逐級(jí)抬升的態(tài)勢，建議關(guān)注：科技領(lǐng)域的人工智能；反內(nèi)卷、雅魯藏布江下游水電工程開工事件推動(dòng)基建相關(guān)板塊，以及穩(wěn)定幣相關(guān)的銀行、證券等金融板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國際方面：一是美國對(duì)其貿(mào)易伙伴征收對(duì)等關(guān)稅，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，進(jìn)而拖累其自身經(jīng)濟(jì)增長速度；二是雖然美俄總統(tǒng)會(huì)面釋放緩和信號(hào)，但俄烏戰(zhàn)爭能否快速步入尾聲，依然存在不確定性；三是美國就印度購買俄羅斯石油而提高關(guān)稅，若進(jìn)一步擴(kuò)散，也將影響中美貿(mào)易。
　　國內(nèi)方面：一是美國提高對(duì)中國商品的關(guān)稅，沖擊中美貿(mào)易，將影響我國凈出口，進(jìn)而拖累我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度；二是近期我國固定資產(chǎn)投資增速快速回落，在年底前固定資產(chǎn)投資增速能否企穩(wěn)，還存在不確定性；三是我國房地產(chǎn)價(jià)格若進(jìn)一步下行，將影響國內(nèi)推動(dòng)消費(fèi)的努力；四是地方債務(wù)化解依然需要時(shí)間，存在不及預(yù)期可能。