>> 西南證券-ETF周觀察第81期：ETF與指數(shù)產(chǎn)品周觀察-250830
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
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| 3223KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳,盛寶丹 |
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ETF與指數(shù)產(chǎn)品關(guān)注熱點
ETF總規(guī)模突破5萬億元，外資全線加倉中國資產(chǎn)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模于7月底達35.08萬億元。其中，ETF市場總規(guī)模于8月下旬達5.07萬億元，產(chǎn)品數(shù)量超1200只。尤為引人注目的是，其規(guī)模從4萬億到5萬億的飛躍僅用時四個月，且超百億規(guī)模的巨頭ETF數(shù)量已增至101只。與此同時，外資機構(gòu)正大舉布局中國資產(chǎn)。據(jù)港交所披露，摩根大通、花旗、摩根士丹利等國際投行近期顯著增持了寧德時代、中興通訊、藥明康德等H股。市場普遍認為，支撐港股與境內(nèi)資產(chǎn)吸引力的多重利好因素仍在持續(xù)：一是美聯(lián)儲降息預期升溫，全球流動性環(huán)境趨于改善；二是內(nèi)地穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，企業(yè)盈利修復進程加快；三是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值處于低位，配置吸引力突出。
科創(chuàng)板指數(shù)即將進行樣本調(diào)整，市場代表性和穩(wěn)定性進一步提升。本次調(diào)整后，生益電子被納入科創(chuàng)50指數(shù)，總市值覆蓋率達38.9%；埃夫特，中科藍訊將被納入科創(chuàng)100，總市值覆蓋率達24.4%，二者與科創(chuàng)200共同構(gòu)成科創(chuàng)板大中小市值表征體系，總覆蓋率提升至84.6%。指數(shù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，前五大成份股連續(xù)多季度未發(fā)生重大變化，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥和高端裝備仍為主要權(quán)重行業(yè)。今年以來，在政策利好與技術(shù)突破推動下，科創(chuàng)板指數(shù)表現(xiàn)突出，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100等主要指數(shù)漲幅均超35%，創(chuàng)下去年9月以來新高。尤其科創(chuàng)50指數(shù)近期14個交易日上漲27.78%，成為市場關(guān)注焦點。伴隨科創(chuàng)板指數(shù)體系不斷完善，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模增長較快，目前科創(chuàng)指數(shù)產(chǎn)品總規(guī)模已突破3200億元，科創(chuàng)50ETF成為境內(nèi)第五大寬基指數(shù)產(chǎn)品。指數(shù)化投資正持續(xù)為科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供資金支持。
市場回顧
上周境內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)寬基類指數(shù)全數(shù)上漲。創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證500、滬深300、上證50分別上漲7.74%、7.49%、3.24%、2.71%、1.63%。債券類資產(chǎn)指數(shù)全數(shù)上漲。中債-總財富（3-5年）指數(shù)、中債-中短期債券凈價（總值）指數(shù)、中債-國債總凈價（總值）指數(shù)分別上漲0.05%、0.02%、0.05%，中債-長期債券凈價（總值）指數(shù)上漲0.22%。境外權(quán)益類資產(chǎn)指數(shù)有漲有跌。恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生指數(shù)分別下跌1.46%、1.03%，恒生科技、日經(jīng)225分別上漲0.47%、0.20%，德國DAX、納斯達克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標普500分別下跌1.89%、0.19%、0.19%、0.10%。商品類資產(chǎn)指數(shù)全數(shù)上漲。COMEX黃金、COMEX白銀分別上漲2.86%、4.34%，NYMEXWTI原油、ICE布油分別上漲0.55%、0.36%。
估值情況
上周各主要權(quán)益類寬基指數(shù)估值分位數(shù)除上證50外，全數(shù)上升。其中上證50下跌0.08pp,中證500、萬得全A、中證1000、滬深300、中證800、創(chuàng)業(yè)板指分別上升1.57pp、1.97pp、2.47pp、3.58pp、5.37pp、7.08pp。
ETF規(guī)模變動與成交情況
上周非貨幣ETF規(guī)模增加1408.22億元，凈流入306.57億元。分類型來看，股票型ETF規(guī)模增加1182.41億元，凈流入81.56億元；商品型ETF規(guī)模增加-2.82億元，凈流入-21.21億元；債券型ETF規(guī)模增加107.7億元，凈流入124.3億元；跨境港股ETF規(guī)模增加121.74億元，凈流入90.19億元；跨境非港股ETF規(guī)模增加-0.81億元，凈流入31.73億元。具體到權(quán)益類寬基ETF，滬深300主題板塊ETF規(guī)模增加最多，為324.74億元，中證1000主題板塊ETF規(guī)模減小最多，為-17.34億元。恒生科技主題板塊ETF資金凈流入最多，為42.2億元，科創(chuàng)50主題板塊ETF資金凈流出最多，為-129.25億元。
ETF業(yè)績表現(xiàn)
上周跨境非港股ETF嘉實標普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF表現(xiàn)最好(5.46%)，跨境港股ETF華夏中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題ETF表現(xiàn)最好(1.68%)，股票型ETF國泰中證全指通信設備ETF表現(xiàn)最好(17.11%)，商品型ETF國泰黃金ETF表現(xiàn)最好(1.51%)，債券型ETF鵬揚中債-30年期國債ETF表現(xiàn)最好(0.29%)。
ETF發(fā)行與上市情況
本周共有7只ETF上市交易。
本周新成立23只ETF，投資類型均為被動指數(shù)型基金。
風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分數(shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準確風險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預期變動、市場波動、風格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風險，投資者需充分認知自身風險偏好以及風險承受能力，基金有風險，投資需謹慎。
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