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宏觀面，下半年擴(kuò)內(nèi)需、反內(nèi)卷優(yōu)化供給為主線，會(huì)議通稿中表述為依法依規(guī)治理企業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，行政手段上政策明確指向出清落后產(chǎn)能、避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。PE中運(yùn)行超過20年的老舊裝置產(chǎn)能占比為15.41%，其中包括部分長(zhǎng)期停車或運(yùn)行不確定的裝置，PP中20年以上產(chǎn)能占比為11.1%。一方面老舊裝置真正退出仍需較長(zhǎng)時(shí)間和政策推動(dòng)，另一方面PE和PP仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，2025年P(guān)E計(jì)劃新增產(chǎn)能543萬噸，PP計(jì)劃新增640萬噸，持續(xù)擴(kuò)能或?qū)⑾魅趵吓f產(chǎn)能退出帶來的支撐。
　　展望后市，檢修影響減弱及新產(chǎn)能持續(xù)釋放，PP方面大榭石化新裝置投產(chǎn)帶來的供應(yīng)壓力，9月仍有二線裝置待投產(chǎn)，產(chǎn)能壓力持續(xù)攀升，下游處于淡旺季切換階段，塑編、BOPP開工負(fù)荷提升緩慢，注塑受益于開學(xué)季學(xué)習(xí)用品訂單釋放，局部改善但整體回暖趨勢(shì)不佳，關(guān)注金九旺季消費(fèi)實(shí)質(zhì)性改善。PE供需矛盾暫不明顯，短期檢修損失量再度走高疊加新增投放緩慢，供應(yīng)壓力尚可，下游管材等負(fù)荷維持低位，原料及成品庫存維持在較低水平，農(nóng)膜跟進(jìn)較前期好轉(zhuǎn)，開工負(fù)荷進(jìn)入季節(jié)性上行區(qū)間，有望帶動(dòng)社庫去庫，塑料或偏強(qiáng)運(yùn)行，L-PP價(jià)差做闊思路看待。