>> 華泰期貨-農產品日報：蘋果銷區(qū)到貨增加，紅棗處弱平衡格局-250902
| 上傳日期： |
2025/9/2 |
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| 2105KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數據
期貨方面，昨日收盤蘋果2510合約8374元/噸，較前一日變動-14元/噸，幅度-0.17%。現貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格3.75元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現貨基差AP10-874，較前一日變動+14；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.80元/斤，較前一日變動+0.30元/斤，現貨基差AP10+1226，較前一日變動+614。
近期市場資訊，陜西渭南早熟富士陸續(xù)上市交易，目前紅貨好貨有限，客商采購積極性尚可，早熟嘎啦陸續(xù)收尾。山東產區(qū)奶油紅將軍陸續(xù)交易，整體量不大，客商采購積極性尚可。蘋果庫存富士行情維持穩(wěn)淡，山東產區(qū)客商拿貨積極性一般，成交氛圍不旺，部分果農及持貨商開始讓價出售。陜西白水產區(qū)早熟富士70#起步好貨3.8-4.3元/斤，一般貨源價格3-4元/斤，價格不等，以質論價為主。山東棲霞產區(qū)果農三級2.0-2.5元/斤，果農80#以上統(tǒng)貨2.3-3.0元/斤，80#一二級條紋3.3-4.5元/斤，80#一二級片紅3.0-4.0元/斤。山東棲霞產區(qū)白果紅將軍80#起步1.8元/斤。
市場分析
昨日蘋果期價收跌，產區(qū)好貨占比有限，銷區(qū)到貨量增加，市場成交情況略有轉好，庫存果品質好但出貨速度偏慢，正處新舊季果交替節(jié)點，市場對晚熟富士質量聚焦關注。上周陜北早熟嘎啦、美八陸續(xù)進入中后期，但由于質量問題，好貨價格堅挺，呈現明顯優(yōu)果優(yōu)價，兩極分化趨勢，部分客商被迫接受好貨的高價，成本上升擠壓客商利潤?？蜕陶{庫存果積極性不高，部分持貨商讓價出貨，整體早熟果走勢兩極分化，庫存果偏弱運行。庫內蘋果因淡季影響及早熟果沖擊，整體出貨節(jié)奏偏慢，剩余大果及好貨占比較高，預計短期行情呈穩(wěn)中偏弱態(tài)勢運行。后期關注早熟富士脫袋后情況。
策略
中性。產地現階段剩余庫存處于低位，蘋果基本面暫無突出矛盾，預計短期價格維持穩(wěn)定為主。
風險
產區(qū)天氣情況、貨源質量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數據
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約11340元/噸，較前一日變動-170元/噸，幅度-1.48%?，F貨方面，河北一級灰棗現貨價格9.60元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現貨基差CJ01-1740，較前一日變動+170。
近期市場資訊，新疆灰棗陸續(xù)進入上糖階段，雖然田間管理工作減少，但針對天氣變化的精準防控至關重要，嚴格控水及病害預防比較關鍵，關注降雨情況對質量的影響。河北崔爾莊市場停車區(qū)紅棗到貨2車，到貨一級價格參考9.80元/公斤，三級6.50-6.70元/公斤，核桃到貨在10車左右參考價格18.00-19.00元/公斤，客商按需采購。廣東如意坊市場到貨5車，到貨特級12.00元/公斤，一級10.60元/公斤，下游客商按需采購，日均成交1-2車。
市場分析
紅棗期價昨日收跌，產區(qū)調研顯示今年灰棗產量同比或下滑明顯，整體下游市場采購積極性一般，后續(xù)持續(xù)關注產區(qū)天氣情況。綜合來看，2024產季紅棗產量較大，庫存較高，但質量不佳，36家樣本點庫存去庫斜率較近幾年相比更加平緩；新季棗樹存在過渡透支的問題，據鋼聯等實地調研團隊的反饋，預估新季產量在56-62萬噸，減產預期較強，進入上糖期后生長情況暫未出現預期外的異動；銷區(qū)市場現貨價格堅挺，但成交量有所下降，需求出現疲軟跡象，購銷清淡。因此紅棗期貨和現貨的價格在上漲后呈現高位震蕩態(tài)勢。
策略
中性。在減產無法被證偽的情況下，盤面受資金情緒影響短期不排除仍有上沖的可能性。不過由于陳棗庫存持續(xù)高位，后續(xù)需關注新棗最終定產情況，若減產幅度不及預期，高庫存壓力下紅棗價格或將重回弱勢。
風險
產區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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