>> 西部證券-北交所市場(chǎng)周報(bào)：四周年之際指數(shù)穩(wěn)健上行，固態(tài)電池新能源引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性行情-250908
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹森元 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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北交所市場(chǎng)復(fù)盤(pán)：當(dāng)周北交所全部A股日均成交額達(dá)359.7億元，環(huán)比上漲9.3%。當(dāng)周北證50收漲2.79%，當(dāng)周日均換手率達(dá)4.2%。當(dāng)周漲幅前五大個(gè)股分別為：宏裕包材（173.6%）、天宏鋰電（78.8%）、力佳科技（54.4%）、科創(chuàng)新材（49.9%）、派特爾（44.5%）；跌幅前五大個(gè)股分別為：星辰科技（-15.2%）、晟楠科技（-14.1%）、戈碧迦（-12.4%）、七豐精工（-11.8%）、創(chuàng)遠(yuǎn)信科（-11.8%）。
重點(diǎn)新聞及政策：1）造車(chē)新勢(shì)力8月交付量：“零小蔚”均創(chuàng)歷史新高理想“掉隊(duì)”：零跑汽車(chē)、小鵬汽車(chē)和蔚來(lái)汽車(chē)均創(chuàng)下單月交付量新高，均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。然而，理想汽車(chē)因產(chǎn)品轉(zhuǎn)換和銷(xiāo)服體系調(diào)整，交付量連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降，8月交付28,529輛，同比下降40.72%；2）大模型又迎來(lái)重要玩家！美團(tuán)首個(gè)開(kāi)源大模型來(lái)了：美團(tuán)發(fā)布并開(kāi)源了其560B參數(shù)的混合專(zhuān)家（MoE）模型——LongCat-Flash（龍貓），該模型采用創(chuàng)新性架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了計(jì)算效率與性能的雙重提升；3）國(guó)辦：到2030年體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平大幅躍升總規(guī)模超過(guò)7萬(wàn)億元：國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)意見(jiàn)，提出到2030年體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模超7萬(wàn)億元，培育有世界影響力的體育企業(yè)和賽事，豐富體育產(chǎn)品供給，激發(fā)體育消費(fèi)需求，促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
投資建議：北交所設(shè)立四年來(lái)，市場(chǎng)發(fā)展邁上新臺(tái)階：上市公司數(shù)量達(dá)274家，總市值突破9000億元，中小企業(yè)占比近八成，國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)占比超五成，成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的核心陣地。投資者隊(duì)伍穩(wěn)步壯大，合格投資者數(shù)量超900萬(wàn)戶。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，274家公司上半年平均營(yíng)業(yè)收入3.36億元（同比增長(zhǎng)6.01%），盈利面82.12%，168家營(yíng)收同比增長(zhǎng)，137家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)“營(yíng)收回暖、盈利分化”特征。政策層面，北交所持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)功能，“高質(zhì)量”擴(kuò)容與存量代碼切換推進(jìn)，為中長(zhǎng)期資金入市提供支撐。當(dāng)周北交所市場(chǎng)情緒整體積極，北證50指數(shù)收盤(pán)創(chuàng)歷史新高，成交額達(dá)1798.54億元，環(huán)比放量；北證專(zhuān)精特新指數(shù)同步上行，成交額494.94億元。分行業(yè)來(lái)看，鋰電設(shè)備相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游設(shè)備需求旺盛。從個(gè)股層面看，資金向高景氣行業(yè)集中，但需注意部分標(biāo)的短期漲幅較大后的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投資策略上，短期可關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)鏈高景氣細(xì)分領(lǐng)域（如鋰電設(shè)備、光伏制造），以及北交所四周年政策紅利催化的流動(dòng)性改善機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)期建議布局具備技術(shù)壁壘與成長(zhǎng)韌性的專(zhuān)精特新企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)、研發(fā)投入占比高的標(biāo)的。此外，建議關(guān)注9月中下旬新股上市節(jié)奏對(duì)資金面的影響；跟蹤北證專(zhuān)精特新指數(shù)基金發(fā)行進(jìn)度，增量資金配置方向或成市場(chǎng)新主線。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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