久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

反內(nèi)卷從框架到細(xì)則，從預(yù)期到基本面。本輪反內(nèi)卷以光伏為核心，從一開(kāi)始硅料預(yù)期減產(chǎn)收儲(chǔ)，行業(yè)禁止低于成本價(jià)銷(xiāo)售等政策，到8月中下旬六部委聯(lián)合召開(kāi)光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)，包括工業(yè)和信息化部、中央社會(huì)工作部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合。會(huì)議強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)調(diào)控、遏制低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范產(chǎn)品質(zhì)量和支持行業(yè)自律，從行業(yè)問(wèn)題升級(jí)到跨部門(mén)合力治理，也逐步明晰了各個(gè)企業(yè)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)具體的要求。而從基本面看，光伏行業(yè)反內(nèi)卷從預(yù)期到實(shí)際執(zhí)行，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格得逐步見(jiàn)底回升，其中硅料環(huán)節(jié)最為明顯，價(jià)格從7月的35元/kg，上漲至目前超過(guò)45元/kg，近期組件價(jià)格也有所上漲。隨著光伏行業(yè)反內(nèi)卷的成功推行，傳統(tǒng)行業(yè)如水泥、玻璃和消費(fèi)建材等行業(yè)也在反內(nèi)卷中逐步迎來(lái)改善。
　　水泥行業(yè)：從供給側(cè)到反內(nèi)卷，供給調(diào)控能力持續(xù)強(qiáng)化下靜待需求好轉(zhuǎn)。水泥行業(yè)從2015-2016年的供給側(cè)改革到目前的行業(yè)反內(nèi)卷，供給調(diào)控的措施以及力度不斷提升。如禁止新增產(chǎn)能，北方地區(qū)的冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)等，到后面全國(guó)范圍的錯(cuò)峰生產(chǎn)，以及后續(xù)月度的協(xié)同生產(chǎn)，力度也從10天提升到15天，部分地區(qū)18天甚至整月停產(chǎn)。未來(lái)看，隨著地產(chǎn)需求的尋底以及大基建工程加速落地下基建項(xiàng)目也有望邊際好轉(zhuǎn)，在需求好轉(zhuǎn)下供給調(diào)控能力得以在價(jià)格上不斷體現(xiàn)，企業(yè)盈利也有望得到修復(fù)，進(jìn)一步提升公司估值。
　　投資建議：水泥板塊具備高股息的配置邏輯，以及需求回暖、價(jià)格存在觸底回升預(yù)期的基本面邏輯，當(dāng)前PE和PB均處于底部，建議積極關(guān)注，重點(diǎn)推薦海螺水泥、華新水泥，建議關(guān)注上峰水泥、天山股份。同時(shí)，關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的如旗濱集團(tuán)。消費(fèi)建材行業(yè)困境反轉(zhuǎn)可期，后續(xù)需求趨穩(wěn)、價(jià)格企穩(wěn)、降本增效的邊際效應(yīng)逐步顯現(xiàn)在業(yè)績(jī)中，重點(diǎn)推薦三棵樹(shù)、兔寶寶、東方雨虹、科順股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、政策力度不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)