>> 南華期貨-鋅風(fēng)險管理報告-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
大小： |
1603KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖宇非,林嘉瑋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心矛盾：
上一交易日，鋅價日內(nèi)偏向震蕩為主，受限于基本面，仍偏弱運行。供給端，目前維持過剩狀態(tài)。礦端，受內(nèi)外比價影響，國內(nèi)礦價格優(yōu)勢明顯，國內(nèi)加工費9月漲幅可能不會太大。海外礦今年增量頗多，呈寬松邏輯。進口方面，受國外冶煉廠產(chǎn)能偏弱影響，海外精煉鋅增量較少，同時鋅礦進口處于歷年高點。鋅礦整體庫存震蕩偏強。需求端方面，市場上對金九銀十的預(yù)期較為一般，目前消息稱鍍鋅廠減停產(chǎn)較多，還需要持續(xù)觀望開工率。LME庫存持續(xù)下降，庫存上鋅價外強內(nèi)弱格局愈發(fā)明顯，交易策略上可以考慮賣外盤買內(nèi)盤的內(nèi)外反套（今日進口盈虧持續(xù)筑底），或是賣出虛值看跌期權(quán)來收取權(quán)利金。短期內(nèi)，觀察宏觀與消費，震蕩為主
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