>> 國泰海通證券-人形機器人行業(yè)跟蹤報告：優(yōu)必選獲新訂單，特斯拉發(fā)布第四篇章-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 705KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉一鳴,房喬華 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導(dǎo)讀：
優(yōu)必選獲得某國內(nèi)知名企業(yè)2.5億元具身智能人形機器人產(chǎn)品及解決方案采購合同，這是截止目前全球人形機器人最大的合同，我們認為人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于商業(yè)化初期，建議關(guān)注人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈中具備客戶訂單和規(guī)?；慨a(chǎn)能力的優(yōu)質(zhì)公司。
投資要點：
我們認為，本次優(yōu)必選訂單的落地是人形機器人產(chǎn)業(yè)在商業(yè)化初期的重要標志，我們認為人形機器人行業(yè)短期需要重點關(guān)注由事件催化的行業(yè)景氣度波動，而長期則需重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上具備確定性的優(yōu)質(zhì)公司，推薦美湖股份、新泉股份、寧波華翔、拓普集團、肇民科技、均勝電子。
優(yōu)必選獲得2.5億人形機器人新訂單。根據(jù)優(yōu)必選官方微信公眾號，繼7月斬獲近億元的全球人形機器人企業(yè)最大單筆訂單后，優(yōu)必選再次刷新紀錄，獲得某國內(nèi)知名企業(yè)2.5億元具身智能人形機器人產(chǎn)品及解決方案采購合同，該合同以人形機器人Walker S2（具備自主熱插拔換電系統(tǒng)）為主，優(yōu)必選將在今年內(nèi)啟動該合同交付。這也是截止目前全球人形機器人最大的合同。
特斯拉發(fā)布秘密宏圖第四階段。根據(jù)特斯拉官方宣傳材料，自創(chuàng)立以來，特斯拉的《秘密宏圖》每一篇章的核心思想都始終如一：不妥協(xié)地實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。隨著人工智能技術(shù)的影響力與日俱增，特斯拉《秘密宏圖第四篇章》應(yīng)運而生，特斯拉正在大規(guī)模整合硬件與軟件，從而創(chuàng)造一個更安全、更清潔、更美好的世界，實現(xiàn)可持續(xù)的富足。在第四篇章中，特斯拉的指導(dǎo)原則是致力于實現(xiàn)：（1）增長潛力無限；（2）以創(chuàng)新沖破束縛；（3）通過技術(shù)解決現(xiàn)實問題；（4）自動化必須造福全人類；（5）越普惠，越繁榮。其中提出，特斯拉完全自主的人形機器人，不僅在改變著人們對勞動本身的認知，更在重新定義勞動力從何而來、在多大程度上觸手可及，及其邊界究竟在哪。人們可以讓機器人完成那些非常單調(diào)或危險的工作。也就是說，特斯拉人形機器人的使命就是把時間還給人類，讓所有人可以專注于自己喜歡的事情。
特斯拉發(fā)布馬斯克最新薪酬計劃。根據(jù)特斯拉當?shù)貢r間9月5日發(fā)布的財務(wù)文件，該公司正在請求投資者批準首席執(zhí)行官馬斯克的另一項巨額薪酬計劃。該計劃顯示，如果特斯拉在未來十年內(nèi)達到某些運營上的里程碑，馬斯克將獲得12批股票，共計4.23億股。假設(shè)股票數(shù)量保持不變，按照當前股價計算，最大潛在價值約為9750億美元，而馬斯克也將擁有其長期追求的25%的投票權(quán)。其中的一些運營里程碑包括：交付2000萬輛特斯拉汽車、1000萬個活躍的FSD訂閱、交付100萬臺機器人、100萬輛Robotaxis商業(yè)運營等。
風險提示：產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程不及預(yù)期；國內(nèi)政策落地不及預(yù)期；技術(shù)路線變更風險
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