>> 華泰證券-計算機行業(yè)Oracle：RPO／CapEx／指引超預期-250910
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 3992KB |
| 格式： |
pdf 共45頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝春生,岳鉑雄 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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優(yōu)勢:推理+數(shù)據(jù)庫+應用生成的獨特競爭壁全
.OCI繼續(xù)高增速:大型A公司(本季度簽下OpenAl、xAI、Meta等客戶，確立了OCI在Al訓練領域的主力平臺地位）選擇在Oracle建設千兆瓦級GPU數(shù)據(jù)中心，因其在訓練速度與成本效率上優(yōu)于競爭對手;Oracle在Azure、AWs、GCP內(nèi)嵌34個OCI區(qū)域，計劃擴展至71個，增強了OCI的可達性與跨云價值;Oracle自研的高性能網(wǎng)絡與GPU超級集群，能顯著提升Al訓練效率。Ellison強調(diào):“如果我們快一倍，客戶成本就是一半”;設備上線到客戶正式驗收的周期極短(最快僅需一周),快速轉化為收入。
發(fā)布Al數(shù)據(jù)庫:推出支持數(shù)據(jù)向量化的Oracle Al Database，使企業(yè)私有數(shù)據(jù)能與LLM結合進行安全推理;與頂級大模型(ChatGPT、Gemini、Grok、Llama)集成，實現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)+公共數(shù)據(jù)的智能問答;作為全球最大企業(yè)數(shù)據(jù)托管方，Oracle能在數(shù)據(jù)安全與隱私保護前提下釋放Al價值;與競爭對手相比，Oracle數(shù)據(jù)庫已成為AI應用最合理的數(shù)據(jù)存儲和推理載體;跨云數(shù)據(jù)庫收入暴增1529%，顯示多云戰(zhàn)略落地效果顯著;Oracle數(shù)據(jù)庫在AWS、Azure、GCP均可原生運行，增強了與客戶現(xiàn)有IT架構的兼容性。
.Oracle SaaS套件(FusionERP、EPM、HCM、SCM、CX)全面集咸Al agents:Oracle擁有業(yè)內(nèi)最先進的Al應用生成器，可以快速生成高質(zhì)量應用，效率和一致性優(yōu)于手工開發(fā);Oracle銷售的是完整應用套件(ERP+CRM+HCM+SCM等），所有模塊工程化銜接;AI在套件層面協(xié)同提升業(yè)務效率，減少客戶對多供應商集成的依賴;未來Oracle新推出的應用基本都會是AI原生生成的，不再是傳統(tǒng)軟件;Ellison強調(diào)Oracle的應用“就是A"，未來不會將Al作為額外收費項目,而是讓應用更強、更易用,從而提升銷量。
風險提示
市場競爭加劇。
模型技術推進不及預期。
本報告基于客觀資料整理,不構成投資建議。
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