>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：8月挖掘機銷量為1.65萬臺，同比增長12.8%-250910
| 上傳日期： |
2025/9/10 |
大小： |
1183KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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行業(yè)要聞
?。?）8月挖掘機銷量為1.65萬臺，同比增長12.8%。
?。?）8月裝載機銷量為9440臺，同比增長13.3%。
?。?）8月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為78.4小時。
公司公告
?。?）瑞納智能發(fā)布關(guān)于全資子公司中標項目簽訂合同的公告。
?。?）泰福泵業(yè)發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的進展公告。
周行情回顧
2025年9月3日至2025年9月9日，滬深300指數(shù)下跌1.21%，申萬機械設(shè)備行業(yè)下跌0.01%，跑贏滬深300指數(shù)1.20個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第21位。
估值方面，截至2025年9月9日，申萬機械設(shè)備行業(yè)市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為30.62倍，相對滬深300的估值溢價率為133.32%。
本周觀點
8月挖掘機銷量維持強勢復蘇態(tài)勢，國內(nèi)、外市場銷量增速均維持兩位數(shù)增長，行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。我們認為當前工程機械下游需求增長邏輯清晰，一是雅下水電、城市更新行動等下游開工端利好將持續(xù)帶動工程機械需求，二是全球主要地區(qū)關(guān)稅擾動逐步減弱，國產(chǎn)工程機械性價比優(yōu)勢將進一步凸顯。未來隨著大規(guī)模設(shè)備更新政策的持續(xù)深化，工程機械行業(yè)有望持續(xù)復蘇。
機器人方面，宇樹科技此前披露將在今年四季度向證券交易所提交上市申請文件，資本化進程有望進一步加速，近期宇樹科技旗下產(chǎn)品在多個賽事活動中表現(xiàn)出強大的運動性能和穩(wěn)定性。我們認為，當前行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)落地關(guān)鍵階段，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資布局機會。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對中聯(lián)重科（000157）、恒立液壓（601100）、埃斯頓（002747）、豪邁科技（002595）“增持”評級。
風險提示
開工情況不及預期；經(jīng)濟增速低于預期；市場風險影響超預期。
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