久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司近期發(fā)布2025年半年報(bào)，2025年上半年公司營業(yè)收入為20.07億元，同比上升27.31%，歸母凈利潤2.71億元，同比上升43.29%，扣非歸母凈利潤2.55億元，同比上升65.87%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入10.45億元，同比上升20.54%，第二季度歸母凈利潤1.59億元，同比上升32.34%。業(yè)績符合預(yù)期。
　　盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，海外業(yè)務(wù)發(fā)展順利。公司2025年上半年毛利率為30.15%，同比-0.06pp，凈利率13.51%，同比+1.65pp。2025年Q2公司毛利率32.26%，同比+1.90pp，凈利率15.17%，同比+1.52pp，公司盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。公司不斷推進(jìn)海外項(xiàng)目建設(shè)，歐洲物流及生產(chǎn)基地項(xiàng)目一期工程已基本完成建設(shè)，該基地將與捷昌德國子公司及奧地利LOGICDATA形成深度協(xié)同，進(jìn)一步提升公司在歐洲地區(qū)技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)交付及供應(yīng)鏈管理能力；同時(shí)，公司的馬來西亞生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目將進(jìn)一步優(yōu)化亞太地區(qū)的產(chǎn)能配置，確保全球業(yè)務(wù)鏈安全暢通，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)全球發(fā)展的戰(zhàn)略。2025年上半年公司海外營收13.92億元，占比69.37%，毛利率31.98%，海外業(yè)務(wù)對業(yè)績的貢獻(xiàn)穩(wěn)定。
　　機(jī)器人業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，值得期待。線性驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，在人形機(jī)器人領(lǐng)域可用于線性關(guān)節(jié)驅(qū)動(dòng)器、旋轉(zhuǎn)模組、空心杯電機(jī)等。本報(bào)告期，公司機(jī)器人執(zhí)行器事業(yè)中心在核心驅(qū)動(dòng)部件的自主研發(fā)及場景應(yīng)用上取得重要突破，部分產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)小規(guī)模批量生產(chǎn)。空心杯電機(jī)總成完成量產(chǎn)落地；旋轉(zhuǎn)模組通過可靠性驗(yàn)證，進(jìn)入整機(jī)廠多場景測試階段；反向式行星滾柱絲杠持續(xù)推進(jìn)工藝與材料創(chuàng)新，成果顯著，夯實(shí)線性執(zhí)行器可靠性基礎(chǔ)。依托空心杯/無框力矩電機(jī)批量生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、驅(qū)控一體化設(shè)計(jì)能力、基礎(chǔ)工藝研究積累及精密加工優(yōu)勢，公司構(gòu)建起機(jī)器人執(zhí)行器全棧式自研自制體系，有效縮短研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化周期。
　　投資建議：公司是線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的核心供應(yīng)商之一，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，全球化布局持續(xù)開展，業(yè)績保障能力強(qiáng)。且公司積極布局人形機(jī)器人領(lǐng)域，新業(yè)務(wù)有望開拓新增長極，值得期待。根據(jù)公司年報(bào)業(yè)績，我們預(yù)計(jì)2025-2027年公司營收為42.72億元、49.55億元、56.48億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.68億元、5.55億元、6.38億元，對應(yīng)EPS分別為1.22元、1.45元、1.67元，對應(yīng)2025年9月5日股價(jià)，PE分別為33.74倍、28.47倍和24.75倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；原材料成本波動(dòng)；行業(yè)競爭加劇