>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：受消息端擾動，工業(yè)硅多晶硅偏強運行-250912
| 上傳日期： |
2025/9/12 |
大小： |
1115KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-09-11，工業(yè)硅期貨價格偏強運行，主力合約2511開于8715元/噸，最后收于8740元/噸，較前一日結(jié)算變化（210）元/噸，變化（2.46）%。截止收盤，2511主力合約持倉287771手，2025-09-11倉單總數(shù)為50093手，較前一日變化48手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格小幅上漲。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9100-9300（100）元/噸；421#硅在9400-9600（100）元/噸，新疆通氧553價格8500-8700（100）元/噸，99硅價格在8500-8700（100）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價小幅上漲。97硅價格小幅上調(diào)。
SMM統(tǒng)計9月11日工業(yè)硅主要地區(qū)社會庫存共計53.9萬噸，較上周環(huán)比增加0.2萬噸。其中社會普通倉庫11.9萬噸，較上周增加0.2萬噸，社會交割倉庫42萬噸（含未注冊成倉單及現(xiàn)貨部分），較上周環(huán)比持平。（不含內(nèi)蒙、甘肅等地）。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價10600-10800（0）元/噸。SMM報道，內(nèi)其他單體企業(yè)DMC報價也相對持穩(wěn)。從整體市場看，經(jīng)過近兩個周的低位持穩(wěn)運行，下游大多企業(yè)已完成剛性補庫采購，目前單體廠在已有預(yù)售訂單的支撐下，挺價意愿增加，小幅試探增長，一是進一步刺激仍處觀望狀態(tài)的客戶成單，二是修復(fù)邊際利潤水平。
策略
現(xiàn)貨價格跟隨期貨小幅上調(diào)，當(dāng)周統(tǒng)計庫存持平，目前基本面變化不大，工業(yè)硅盤面主要受整體商品情緒以及政策端消息震蕩運行。需關(guān)注后續(xù)是否有相關(guān)產(chǎn)能退出政策，目前工業(yè)硅估值偏低，若有政策推動，盤面或有上漲空間
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、西北與西南復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
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