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本周市場全線上行，從各指數(shù)強(qiáng)弱分布看，科創(chuàng)50>深證成指>創(chuàng)業(yè)板指>上證綜指，中證500>中證1000>滬深300>上證50。周五，上證指數(shù)再創(chuàng)近期新高，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。
　　行業(yè)板塊方面，電子(+6.15%)，房地產(chǎn)(+5.98%)，農(nóng)林牧漁(+4.81%)漲幅居前；綜合(-1.43%)，銀行(-0.66%)，石油石化(-0.41%)跌幅居前。從板塊輪動(dòng)的角度看，海外算力的主線仍在持續(xù)，而儲(chǔ)能、固態(tài)的新能源行情持續(xù)度有待觀察。
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，8月CPI同比-0.4%，PPI同比-2.9%，從分項(xiàng)看，CPI端，核心CPI增幅維持穩(wěn)定；PPI受原料的影響有所衰減，PPIRM中黑色、燃料分項(xiàng)降幅收窄，而有色分項(xiàng)價(jià)格增長較多。
　　截至9月4日，本周融資凈買入額187.4億元，近三月累計(jì)凈買入升至高位。
　　目前上證50指數(shù)PE為11.9（近二年分位數(shù)97.4%），滬深300指數(shù)PE為14.1（近二年分位數(shù)98.3%），中證500指數(shù)PE為34.1（近二年分位數(shù)100.0%），中證1000指數(shù)PE為47.0（近二年分位數(shù)99.1%）。
　　 IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為96.88、58.55、5.00與-0.46點(diǎn)，基差年化收益率分別為-16.32%、-10.24%、-1.38%與0.19%，三年期歷史分位數(shù)分別為11%、16%、43%及46%。
　　成交方面，本周現(xiàn)貨市場日均成交額2.33萬億元，成交穩(wěn)定在2萬億以上，短期關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)偏好能否維持。
　　短期，指數(shù)新高后的走勢難以判斷，溫和調(diào)整、繼續(xù)上行的可能性并存；中長期維度，我們維持做多的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　操作建議：
　　1、單邊策略：IH、IF逢低做多，IC、IM謹(jǐn)慎做多；
　　2、套利策略：各品種反套。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、地緣政治對(duì)資產(chǎn)配置的影響；
　　2、美國雙邊政策的不確定性；
　　3、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期。