久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

資訊
　　鉛
　　1.SMM調(diào)研顯示，在國產(chǎn)礦市場報(bào)價(jià)方面，北方地區(qū)冶煉廠透露冬儲計(jì)劃或?qū)⑻崆皩?shí)施。其中，某冶煉廠明確表示，計(jì)劃于10月前后啟動原料儲備工作。同時(shí)，多家冶煉廠為提升綜合收益，對鉛礦中的含銀量及其他貴稀金屬含量提出了明確要求。在國內(nèi)市場，除個(gè)別冶煉廠因維持生產(chǎn)需要而報(bào)出低于市場水平的加工費(fèi)外，主流低銀鉛礦的加工費(fèi)調(diào)整幅度相對有限。然而，對于富含多金屬的鉛礦，其加工費(fèi)已大幅下滑，零加工費(fèi)或負(fù)100-200元/金屬噸的報(bào)價(jià)已十分普遍。據(jù)SMM上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，普遍50TC國產(chǎn)（周）加工費(fèi)下調(diào)50元/金屬噸，目前報(bào)價(jià)區(qū)間為300~400元/金屬噸。
　　2.9月12日【LME0-3鉛】貼水41.16美元/噸，持倉156496手減1743手。
　　鋅
　　1.SMM調(diào)研顯示，截至9月25日，SMM鋅錠七地庫存總量16.06萬噸，較9月8日增加0.85萬噸，較9月11日增加0.64萬噸，國內(nèi)庫存錄增。
　　2.9月12日【LME0-3鋅】升水30.17美元/噸，持倉204806手增1254手。
　　投資策略
　　鉛
　　上一交易日SMM1#鉛錠平均價(jià)格較前日上漲1.04%，滬鉛主力收盤較前一日上漲0.70%。
　　基本面來看，鉛精礦進(jìn)口暫無增量預(yù)期，加工費(fèi)易漲難跌，但暫未對煉廠開工造成實(shí)質(zhì)性影響，部分煉廠有檢修安排，原生鉛開工小幅波動；再生鉛方面，鉛價(jià)維持盤整，原料及虧損因素使得煉廠開工積極性減弱，減停產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)前開工不足30%，部分企業(yè)為完成長單交付進(jìn)行同業(yè)采購，供給階段性收緊；
　　需求端來看，終端市場暫無較大起色，旺季效應(yīng)尚未體現(xiàn)，經(jīng)銷商多以消化庫存為主，生產(chǎn)企業(yè)以銷定產(chǎn)，上周五鉛價(jià)突破一萬七關(guān)口后，下游畏漲，采買情緒略有好轉(zhuǎn)。
　　整體來看，供給階段性收緊，加之宏觀方面美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，有色壓力減弱，鉛價(jià)震蕩上行，突破17,000元/噸，考慮需求端好轉(zhuǎn)有限，或?qū)︺U價(jià)上方空間有所壓制，預(yù)計(jì)短期高位震蕩整理。后續(xù)持續(xù)關(guān)注上下游企業(yè)開工情況。
　　【交易策略】前期多單注意利潤保護(hù)。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】宏觀風(fēng)險(xiǎn)，需求不及預(yù)期。
　　鋅
　　上一交易日SMM1#鋅錠平均價(jià)較前日持平，滬鋅主力合約較前日上漲0.02%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日下跌5元/噸至-70元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日下跌5元/噸至-90元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日上漲5元/噸至-110元/噸。
　　基本面來看，煉廠原料備庫充足，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)回漲，上周國產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)環(huán)比持平至3,850元/金屬噸，進(jìn)口鋅礦加工費(fèi)指數(shù)環(huán)比上漲至98.75美元/干噸，受內(nèi)外比價(jià)低位影響，國產(chǎn)礦優(yōu)勢較強(qiáng)，煉廠以采購國產(chǎn)礦為主，9月國產(chǎn)TC或上漲乏力；供給端來看，煉廠利潤及生產(chǎn)積極性好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增量趨勢明顯；需求端來看，隨著閱兵及上合峰會影響消散，下游企業(yè)開工明顯回升，需求有所好轉(zhuǎn)，此外，隨著滬倫比值持續(xù)走差，鋅錠出口窗口或?qū)㈤_啟。
　　整體來看，滬鋅基本面延續(xù)偏弱態(tài)勢，但海外LME鋅庫存降至絕對低位，LME 0-3持續(xù)back結(jié)構(gòu)，倫鋅震蕩上行，對滬鋅形成一定提振，加之降息預(yù)期影響，預(yù)計(jì)短期滬鋅或偏強(qiáng)整理，但基本面壓制下，預(yù)計(jì)上方空間或有限。
　　【交易策略】暫時(shí)觀望。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】宏觀風(fēng)險(xiǎn)，海外擠倉風(fēng)險(xiǎn)，需求不及預(yù)期。