>> 西部證券-晨會紀要-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 286KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【建筑材料】華新水泥（600801.SH）首次覆蓋深度報告：水泥出海龍頭，“國際化”+“一體化”實現(xiàn)周期成長
公司“國際化”與“水泥一體化”戰(zhàn)略雙輪驅(qū)動，構(gòu)筑周期+成長屬性，打開長期增長天花板。我們預測公司2025-2027年實現(xiàn)營業(yè)收入355/380/404億元，實現(xiàn)歸母凈利潤28/32/36億元。參照可比公司2025年一致預期PE均值為16.2倍，給予公司25年16倍PE，對應(yīng)目標價21.41元/股，首次覆蓋給予“買入”評級。
【房地產(chǎn)】2025年8月開發(fā)投資數(shù)據(jù)點評：銷售價穩(wěn)量收市場及基本面分化
銷售端跌幅收窄，止跌回穩(wěn)方向確定，板塊方向預期樂觀，建議根據(jù)基本面走勢調(diào)整節(jié)奏，優(yōu)先關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。
【建筑裝飾】中材國際（600970.SH）跟蹤點評：全球水泥工程龍頭，國際化發(fā)展增速亮眼
我們預計公司25-27年歸母凈利潤分別為31.40、33.37、35.63億元，EPS分別為1.19、1.26、1.35元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
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