>> 國金證券-基本面高頻跟蹤：債市溫度計-250913
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 770KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙心茹,尹客哲 |
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概覽一（溫度計）：
本周（9月7日至9月13日），國金證券固收基本面監(jiān)測體系中,共有48個高頻指標更新。其中我們對絕對值指標計算當月同比，對百分比指標計算月均值，然后針對債市做定性判斷。結(jié)果顯示：總體上，“利好”與“利空”指標個數(shù)分別為25個與23個。其中，“利好”主要體現(xiàn)在耗煤、部分行業(yè)開工率、土地成交量、消費(快遞、院線、車市)、出行(國內(nèi)長途&國際)、旅游消費價格、及多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價格等方面，“利空”主要體現(xiàn)在粗鋼產(chǎn)量、商品房成交量價&土地成交價格、工業(yè)品庫存、消費（港口集裝箱數(shù)量、輕紡成交、失業(yè)金搜索）、出行(市內(nèi))、出口、及多數(shù)工業(yè)品價格等方面。
概覽二（同步指標）：
本周（9月7日至9月13日），利率十大同步指標釋放的信號以“利好”為主，占比7/10；較上周維持一致。
具體地：①企業(yè)中長貸余額增速為8.0%，低于前值8.3%，屬性“利好”；②建材綜合指數(shù)為113.1，低于前值115.8，屬性“利好”；③BCI：企業(yè)招工前瞻指數(shù)為44.1%，低于前值44.5%，屬性“利好”；④失業(yè)金領(lǐng)取條件：互聯(lián)網(wǎng)搜索指數(shù)同比（6MMA）為74.8%，低于前值93.4%，屬性“利空”；⑤PMI新出口訂單趨勢值為-0.27%，低于前值-0.26%，屬性“利好”；⑥PMI供需平衡度趨勢值為0.18%，高于前值0.17%，屬性“利空”；⑦耐用消費品價格為0.93，低于前值0.94，屬性“利好”；⑧票據(jù)融資為15.6萬億，高于前值15.5萬億，屬性“利好”；⑨美元指數(shù)為97.6，低于前值98.0，屬性“利好”；⑩銅金比為12.5，低于前值12.7，屬性“利好”。
風險提示
統(tǒng)計口徑誤差。數(shù)據(jù)統(tǒng)計大多為抽樣，恐與現(xiàn)實情況有些許出入。
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