>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
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| 1668KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場:今天白天，貴金屬部分多頭在FOMC會議結(jié)果即將公布之際獲利了結(jié)，出現(xiàn)跳水。倫敦金當(dāng)前回落至3665美元附近;倫敦當(dāng)前回落至41.6美元附近。受外盤驅(qū)動，滬金最終收跌0.36%，報835.08元/克;滬銀主力合約最終收漲1.77%，報9906元/千克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)小幅反彈，當(dāng)前交投于96.8附近。
3.美債收益率:10年美債收益率低位盤整，當(dāng)前交投于4.04%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元再度走強，當(dāng)前交投于7.1055附近。
【重要資訊】
1.美聯(lián)儲風(fēng)波：①米蘭在聯(lián)邦公開市場委員會會議前宣誓就任美聯(lián)儲理事。②特朗普政府將就法院對美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的裁決提出上訴。
2.美國宏觀：美國8月零售銷售月率0.6%，預(yù)期0.2%，前值由0.50%修正為0.6%。經(jīng)濟學(xué)家評價股市創(chuàng)紀錄的牛市行情以及房價飆升，推高了許多家庭的財富水平，這使得即便整體經(jīng)濟顯現(xiàn)疲軟跡象，消費者仍愿意消費。本次數(shù)據(jù)對FOMC會議前市場走向的影響不大。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲本周降息25個基點的概率為96.1%，降息50個基點的概率為3.9%。美聯(lián)儲10月累計降息25個基點的概率為20.1%，累計降息50個基點的概率為76.8%，累計降息75個基點的概率為3.1%。當(dāng)前市場押注今年內(nèi)將在9、10、12月各降息一次。
【邏輯分析】
美聯(lián)儲9月FOMC會議召開在即，當(dāng)前9月降息25bps已接近完全定價，市場博弈聚焦于交易未來更快和更大的降息幅度的可能性。從美國近期的宏觀“硬”數(shù)據(jù)來看，8月CPI盡管再度反彈，但較為溫和且整體仍符合市場的預(yù)期；同時，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷、且對此前數(shù)據(jù)出現(xiàn)年度級別的大幅下修，凸顯出美國勞動力市場的脆弱性，市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息的預(yù)期持續(xù)走高。在這種背景下，美元和美債收益率偏弱運行，貴金屬也在流動性寬松的預(yù)期下迎來了新的突破，高位走勢有望延續(xù)。提示關(guān)注周四凌晨的議息會議結(jié)果，市場波動可能階段性放大。
【交易策略】
1.單邊：暫時離場觀望等待市場企穩(wěn)。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：暫時觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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