>> 華西證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第30期：豬價中樞持續(xù)下移，產(chǎn)能調(diào)控繼續(xù)推進-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
大小： |
1663KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎,魏心欣 |
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本周觀點:
種植產(chǎn)業(yè)鏈：近日，中國農(nóng)墾經(jīng)濟發(fā)展中心與農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)墾局在北大荒召開2025年全國農(nóng)墾糧油生產(chǎn)能力提升現(xiàn)場交流會，總結(jié)交流糧油生產(chǎn)能力提升經(jīng)驗，謀劃下一階段農(nóng)業(yè)生產(chǎn)重點工作。會議指出，農(nóng)墾作為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的“國家隊”，始終肩負著保障國家糧食安全、引領(lǐng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的特殊使命。農(nóng)墾糧油主產(chǎn)區(qū)立足實際，在穩(wěn)面積、提單產(chǎn)、強科技、社會化服務(wù)等方面做出了卓有成效的工作，在農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)推廣工作中發(fā)揮了示范帶動作用。會議強調(diào)，要把農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)推廣擺在更加突出的位置，充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，以科技賦能糧油綜合生產(chǎn)能力提升。要建強農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體系，率先應(yīng)用新技術(shù)新模式新業(yè)態(tài)，在良種化、機械化、數(shù)智化方面繼續(xù)走在前列，積極創(chuàng)新推廣農(nóng)墾標準、模式和技術(shù)，示范引領(lǐng)農(nóng)戶提高標準化生產(chǎn)水平。會議要求，要毫不松懈抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加強農(nóng)情調(diào)度，積極組織實施農(nóng)墾主要糧油作物大面積單產(chǎn)提升勞動競賽。要搶前抓早做好秋收，提早制定秋糧應(yīng)急搶收預(yù)案，合理安排秋收作業(yè)計劃，持續(xù)抓好機收減損。要堅持抓好農(nóng)技服務(wù)，做好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)指導(dǎo)，大力推進農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)，完善墾地合作利益聯(lián)結(jié)機制。要進一步建立上下聯(lián)動的協(xié)作機制，促進農(nóng)墾系統(tǒng)各層級、各部門間的交流合作。要探索合作機制，加強墾科教、產(chǎn)學(xué)研、政企社橫向互動合作。要強化隊伍建設(shè)，提升農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)能力，落實農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣主體責(zé)任。在糧食安全背景下，轉(zhuǎn)基因技術(shù)在提升單產(chǎn)方面具有革命性作用，我們判斷轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程將繼續(xù)擴面提速，以通過提升單產(chǎn)從根本上提升關(guān)鍵品種自給率，同時，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部強調(diào)“加強植物新品種保護，賦能種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”，也有利于轉(zhuǎn)基因種業(yè)發(fā)展。標的選擇方面，種植端北大荒和蘇墾農(nóng)發(fā)將受益；種業(yè)方面我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科，登海種業(yè)、荃銀高科、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng)等也有望持續(xù)受益。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國外三元本周生豬均價13.04元/公斤，周環(huán)比-3.55%，周度重心繼續(xù)下移，截止本周五，全國生豬均價為12.79元/公斤，全國均價已跌破13元/公斤，周內(nèi)豬價呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢。當前市場仍然處于供過于求的狀態(tài)。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局，9月16日召開生豬產(chǎn)能調(diào)控企業(yè)座談會，牧原股份和溫氏股份等25家企業(yè)參會。據(jù)財聯(lián)社消息，會上強調(diào)了豬企調(diào)控能繁母豬產(chǎn)能的任務(wù)，之前有關(guān)部門已召開“生豬生產(chǎn)調(diào)度會”，計劃將全國能繁母豬存欄量在現(xiàn)有基礎(chǔ)上調(diào)減100萬頭左右，即降至約3950萬頭。近幾個月一直在推進的生豬行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)舉措，中長期來看國內(nèi)生豬價格中樞有望抬升。在國家政策引導(dǎo)下，我們認為未來生豬行業(yè)發(fā)展“提質(zhì)增效”是主要趨勢，落后產(chǎn)能將逐步出清，成本低財務(wù)狀況好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能市占率將進一步提升。建議繼續(xù)關(guān)注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。具體標的選擇上，我們認為：（1）養(yǎng)殖板塊：立華股份、德康農(nóng)牧、京基智農(nóng)、牧原股份、溫氏股份；（2）飼料板塊：海大集團；（3）動保后周期板塊：金河生物、生物股份、普萊柯和中牧股份等都有望充分受益。
風(fēng)險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因種子推廣不及預(yù)期。
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