>> 中銀證券-消費電子行業(yè)Meta 2025 Connect大會點評：首款A(yù)R眼鏡正式落地、肌電交互是亮點-250922
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
大小： |
369KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
蘇凌瑤,周世輝 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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2025年9月18日，Meta舉辦了2025 Connect大會，共發(fā)布3款眼鏡產(chǎn)品，其中兩款A(yù)I眼鏡實現(xiàn)了續(xù)航和AI功能的迭代，一款首次發(fā)布的AR眼鏡具備高精度顯示功能，并配套了Meta神經(jīng)感應(yīng)腕帶，能通過解讀肌肉活動產(chǎn)生的信號來控制眼鏡。我們認(rèn)為本次新產(chǎn)品發(fā)布較有效加速AI/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望深度受益。
支撐評級的要點
事件：據(jù)科創(chuàng)板日報信息，Meta于北京時間9月18日8時舉辦了2025 Connect大會，發(fā)布3款眼鏡類產(chǎn)品、一款配套手環(huán)，并更新了VR制作工具。根據(jù)映維網(wǎng)援引Meta發(fā)布會信息，我們整理本次發(fā)布會要點如下：
Ray-Ban Meta Gen2：續(xù)航時間近翻倍，支持超高清拍攝，379美元起。
1）續(xù)航升級：滿電狀態(tài)下，Ray-Ban Meta Gen2典型使用場景中可持續(xù)工作8小時，比第一代續(xù)航提升近一倍，同時僅需20分鐘充電即可獲得50%電量，極大減少充電等待時間。
2）超高清拍攝：Ray-Ban Meta Gen2新增3K超高清視頻拍攝功能。借助超廣角HDR技術(shù)，可實現(xiàn)60幀/秒流暢幀率以及比前代高出2倍的像素；今年秋季晚些時候，有望增加全新延時攝影和慢動作拍攝功能。
3）新功能：“對話聚焦”，可利用開放式揚聲器，增強對話對象語音，幫助用戶在咖啡館、公園等嘈雜環(huán)境中清晰辨音。同時，實時翻譯功能新增了德語與葡萄牙語支持。
Oakley Meta Vanguard運動眼鏡：兼容Garmin等設(shè)備，499美元起。
1）續(xù)航：最長時間可達9小時，連續(xù)音樂播放可達6小時，足以支撐全程馬拉松。
2）生態(tài)整合：支持運動員常用的Garmin和Strava生態(tài)。若搭配兼容的Garmin設(shè)備，可全程免提、免屏幕操作，通過Meta AI實時查詢運動狀態(tài)或特定數(shù)據(jù)更新，并在達到關(guān)鍵里程碑或心率、速度、海拔提升時，可啟動自動錄制視頻片段；Strava用戶可通過Meta AI將運動數(shù)據(jù)疊加在Oakley Meta Vanguard拍攝的視頻與照片上，并直接分享至Strava社區(qū)、Instagram、Facebook等平臺。
Meta Ray-Ban Display眼鏡和Meta神經(jīng)感應(yīng)腕帶：具備高精度顯示和新型肌電交互，套裝799美元起。
1）Meta Ray-Ban Display眼鏡配備全彩高分辨率顯示屏，需要時清晰呈現(xiàn)，不需要時隱于無形。它是首款集麥克風(fēng)、揚聲器、攝像頭與全彩顯示于一體，并搭載計算與AI能力的設(shè)備；每副眼鏡均配套Meta神經(jīng)感應(yīng)腕帶，這款肌電腕帶能解讀肌肉活動產(chǎn)生的信號來控制眼鏡功能，通過腕部傳感器即可實現(xiàn)無聲滾動、點擊等功能，無需碰觸眼鏡或手機。
2）顯示系統(tǒng)是關(guān)鍵：Meta Ray-Ban Display的單目顯示器采用高度定制化光引擎與幾何波導(dǎo)，實現(xiàn)了42PPD的高顯示精度；配備了變色鏡片與自動亮度算法，確保室內(nèi)室外視覺畫面始終鮮艷清晰；同時私密鏡片顯示僅2%的光線泄漏率，兼顧隱蔽性。其他硬件方面，鈦金屬超延展鉸鏈、超窄鋼殼電池等新技術(shù)，讓重量低至69克，典型應(yīng)用下續(xù)航提升至8小時。
3）核心體驗包括：視覺化Meta AI（顯示屏呈現(xiàn)答案）、信息與視頻通話、拍照預(yù)覽與變焦、步行導(dǎo)航、實時字幕翻譯、音樂播放與切歌等。
VR方面，Meta新推出VR創(chuàng)作工具Horizon Engine與Horizon Studio，并更新了3D掃描工具Hyperscape Capture。創(chuàng)作者運用這些AI工具，可降低制作VR類產(chǎn)品的難度。
投資建議
我們認(rèn)為，Meta發(fā)布的一系列AI/VR眼鏡新品，兼容了眼鏡形態(tài)的舒適佩戴體驗，新增了肌電交互的便利，并打開端側(cè)AI應(yīng)用賦能的潛力，新一代計算平臺的輪廓逐漸清晰。
建議關(guān)注：歌爾股份、龍旗科技、水晶光電、藍特光學(xué)、豪威股份、榮旗科技、華勤技術(shù)、比依股份、光峰科技。
評級面臨的主要風(fēng)險
全球宏觀經(jīng)濟波動導(dǎo)致需求不振的風(fēng)險。關(guān)稅政策變化的風(fēng)險。AR眼鏡落地不及預(yù)期的風(fēng)險。消費電子行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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