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中秋國(guó)慶將至，旅游市場(chǎng)持續(xù)升溫
　　今年國(guó)慶、中秋再度“雙節(jié)合體”，帶來8天長(zhǎng)假；另外，通過拼假就能解鎖12天的“超長(zhǎng)”假期。據(jù)途牛《2025國(guó)慶中秋出游趨勢(shì)預(yù)測(cè)》顯示，截至目前，途牛國(guó)慶中秋假期預(yù)訂出游人次較去年同期兩位數(shù)增長(zhǎng)。
　　短途高頻旅行需求旺盛，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線跟團(tuán)花費(fèi)增長(zhǎng)超兩成。據(jù)同程旅行數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，中秋和國(guó)慶假期的國(guó)內(nèi)包車游產(chǎn)品預(yù)訂熱度同比增長(zhǎng)超過115%，周邊游產(chǎn)品預(yù)訂熱度同比增長(zhǎng)超2倍；從中秋和國(guó)慶假期國(guó)內(nèi)跟團(tuán)游產(chǎn)品來看，團(tuán)期5天及以上的小團(tuán)化、深度游產(chǎn)品備受熱捧，用戶在預(yù)訂國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線跟團(tuán)游產(chǎn)品上的花費(fèi)同比增長(zhǎng)超過20%，熱門跟團(tuán)游目的地包括四川、新疆、青海、甘肅、云南、北京、安徽、內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林。
　　高品質(zhì)酒店預(yù)訂熱度持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)在中秋和國(guó)慶假期得到延續(xù)。據(jù)同程旅行數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，入住時(shí)間在中秋國(guó)慶假期的住宿產(chǎn)品中，高品質(zhì)酒店預(yù)訂熱度同比增長(zhǎng)超過20%，“觀景”“賞月”關(guān)鍵詞的搜索熱度同比增長(zhǎng)達(dá)117%，部分度假酒店的觀景房型提前30天預(yù)訂一空。
　　免簽擴(kuò)圍利好，入境游、出境游活躍。據(jù)攜程旅行數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯入境免簽政策啟動(dòng)，俄羅斯旅客入境熱情高漲，假期預(yù)訂單量同比增長(zhǎng)75%；上海、北京、廣州、深圳、成都、重慶、廈門、青島、杭州和西安等成為入境旅游熱門目的地。據(jù)同程旅行數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，假期出行的國(guó)際機(jī)票搜索熱度同比增長(zhǎng)超過60%；假期出境旅行目的地仍以東亞和東南亞熱門城市為主，韓國(guó)在中秋和國(guó)慶假期前對(duì)中國(guó)團(tuán)體游客試行免簽，明顯拉動(dòng)了赴韓機(jī)票熱度增長(zhǎng)。
　　投資建議
　　建議關(guān)注以下五條投資主線：1）AI技術(shù)持續(xù)升級(jí)，AI應(yīng)用滲透率有望持續(xù)提升，相關(guān)受益標(biāo)的包括科銳國(guó)際、焦點(diǎn)科技、蘭生股份、青木科技、凱淳股份、南極電商、博士眼鏡等；2）消費(fèi)者為情緒價(jià)值買單意愿增強(qiáng)，高景氣新零售賽道有望持續(xù)獲得超預(yù)期表現(xiàn)，相關(guān)受益標(biāo)的包括：名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特、愛嬰室等；3）促內(nèi)需背景下，順周期板塊有望低位復(fù)蘇，從而釋放業(yè)績(jī)彈性，相關(guān)受益標(biāo)的包括：蜜雪集團(tuán)、古茗、茶百道、海底撈、百勝中國(guó)、錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科銳國(guó)際、祥源文旅、眾信旅游等；4）消費(fèi)出海前景廣闊，近年來政策不斷加大對(duì)國(guó)貨品牌出海的支持力度，建議關(guān)注出海服務(wù)商以及產(chǎn)品力較強(qiáng)的消費(fèi)出海，相關(guān)受益標(biāo)的包括：米奧會(huì)展、小商品城、安克創(chuàng)新、賽維時(shí)代、特海國(guó)際、泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品、潮宏基、周大福等；5）線下流量回歸，傳統(tǒng)業(yè)態(tài)有望煥發(fā)新活力，相關(guān)受益標(biāo)的包括：永輝超市、孩子王、百聯(lián)股份、中百集團(tuán)、家家悅、重慶百貨等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行，居民收入及消費(fèi)意愿恢復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。