>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：蘋果好貨不足，紅棗供需乏力-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2601合約8288元/噸，較前一日變動-3元/噸，幅度-0.04%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格3.80元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP01-688，較前一日變動+3；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.80元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差AP01+1312，較前一日變動+3。
近期市場資訊，西部晚富士零星脫袋，目前因降雨推遲尚未大面積脫袋，早熟富士基本結(jié)束，其他中熟品種正常交易，多按貨給價。山東產(chǎn)區(qū)部分紅將軍陸續(xù)進入后期，小單車客商青睞價格較低的紅將軍貨源，庫存老富士受到其它蘋果品種沖擊，交易不快。陜西延安洛川產(chǎn)區(qū)早熟富士70#以上市場主流價格3.8-4.1元/斤，一般貨3.5-3.7元/斤。中秋王70#以上主流4.2-4.3元/斤，秦脆70#以上主流4.8-5.2元/斤。山東棲霞產(chǎn)區(qū)果農(nóng)80#以上統(tǒng)貨2.1-3.0元/斤，80#一二級條紋3.3-4.5元/斤，80#一二級片紅3.0-4.0元/斤。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)老富士走貨略減緩，庫內(nèi)一般貨源價格偏弱，部分條紋好貨價格穩(wěn)硬，果農(nóng)積極順價出貨。山東蓬萊產(chǎn)區(qū)整體交易轉(zhuǎn)緩，客商數(shù)量不多，庫內(nèi)剩余條紋大果為主。遼寧瓦房店，早熟富士70#起步2.0-2.5元/斤附近，返青果1.2-1.3元/斤；黃元帥參考價1.2-2.3元/斤附近，實際以質(zhì)論價。目前晚熟富士陸續(xù)脫袋，關(guān)注晚熟富士質(zhì)量及采青富士價格走勢。山東庫存富士走貨較前期略放緩，預計短期好貨行情呈穩(wěn)定態(tài)勢運行。
市場分析
蘋果期價昨日微幅收跌，現(xiàn)貨端產(chǎn)區(qū)價格分化、優(yōu)質(zhì)貨溢價，銷區(qū)雙節(jié)備貨按需推進，當前基差顯短期支撐，后續(xù)需關(guān)注晚熟富士脫袋后情況及庫存果去庫進度。上周中秋、國慶雙節(jié)備貨陸續(xù)推進，晚富士摘袋工作較為零星，西部降雨或推遲晚富士大面積摘袋時間。新季蘋果來看，山東紅將軍受質(zhì)量影響，成交價格區(qū)間較大，差貨價格優(yōu)勢明顯，受到小單車等客戶青睞。西部早熟富士交易陸續(xù)收尾，采青富士等待上色，少量客商開始訂貨，價格高于去年同期。庫存果來看，山東庫存貨源走貨明顯轉(zhuǎn)緩，客商拿貨積極性不高。降雨過后，本周陸續(xù)進入晚熟富士集中摘袋起，關(guān)注產(chǎn)區(qū)用工情況、新季富士質(zhì)量情況。后期關(guān)注早熟富士脫袋后上色情況。
策略
中性。當前庫存水平處于低位，價格存在底部支撐，新季上量好貨價格偏高，對庫存蘋果走貨有一定影響，預計短期價格仍表現(xiàn)穩(wěn)定。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約10780元/噸，較前一日變動+45元/噸，幅度+0.42%?，F(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格9.50元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ01-1280，較前一日變動-45。
近期市場資訊，阿克蘇地區(qū)主流畝產(chǎn)在700-800公斤，棗果進入上糖期，田園管理減少，存在部分青果，關(guān)注上糖期降雨情況?？κ驳貐^(qū)少量棗果已開始皺皮，當?shù)剞r(nóng)戶反饋此時小雨對棗果質(zhì)量影響較小。河北崔爾莊市場紅棗到貨3車，價格暫穩(wěn)，下游按需拿貨。市場等級價格參考超特11.50-12.50元/公斤，特級9.70-11.70元/公斤，一級9.00-9.80元/公斤，二級7.80-8.60元/公斤，三級6.30-7.00元/公斤，實際成交根據(jù)產(chǎn)地、質(zhì)量不同價格不一。
市場分析
紅棗期價昨日收漲，現(xiàn)貨端河北一級灰棗價格與前期持平，銷區(qū)客商維持按需補貨節(jié)奏且雙節(jié)備貨尚未明顯啟動，當前基差進一步收窄，后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣對供應(yīng)的實際影響、消費端備貨動能能否釋放及期貨遠期預期能否兌現(xiàn)。2024產(chǎn)季紅棗產(chǎn)量較大，庫存較高，但質(zhì)量不佳，目前市場逐漸從淡季過度到旺季，但從36家樣本點庫存去庫斜率上來看，目前較近幾年相比更加平緩，庫存壓力仍在，供需矛盾未有實質(zhì)性的緩解；新季棗樹存在過渡透支的問題，減產(chǎn)屬于正常的預期，據(jù)鋼聯(lián)等實地調(diào)研團隊的反饋，預估新季產(chǎn)量在56-62萬噸，減產(chǎn)預期較強，市場對產(chǎn)量趨勢判斷相對確定，對棗果質(zhì)量還存在一定的分歧，進入上糖期后生長情況暫未出現(xiàn)預期外的異動；銷區(qū)市場現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，購銷略顯清淡。
策略
中性。新疆主產(chǎn)區(qū)棗果處于上糖階段，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)降雨情況對新季棗果品質(zhì)的影響，如果后續(xù)動態(tài)的產(chǎn)量和質(zhì)量評估不及現(xiàn)在的預期，紅棗的上漲趨勢可能還會延續(xù)，同時需要關(guān)注中秋國慶雙節(jié)備貨的需求。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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