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摘要
　　在汽車產(chǎn)業(yè)向新能源、智能化轉(zhuǎn)型的浪潮下，車企持續(xù)加大研發(fā)投入，重點(diǎn)投向技術(shù)迭代、產(chǎn)能升級等領(lǐng)域。科創(chuàng)債的推出進(jìn)一步豐富了車企的融資方式，拓展了融資渠道，加之政策端持續(xù)發(fā)力，為汽車行業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債創(chuàng)造了良好的環(huán)境，推動其發(fā)行規(guī)模加速增長。從發(fā)行主體看，呈現(xiàn)顯著的頭部集中特征，以吉利汽車、比亞迪汽車為代表的民營企業(yè)表現(xiàn)活躍，成為推動行業(yè)科創(chuàng)債發(fā)行的重要力量。但同時(shí)，汽車行業(yè)面臨著多重挑戰(zhàn)，高端芯片進(jìn)口依賴、上游關(guān)鍵材料供應(yīng)短缺等導(dǎo)致成本壓力攀升，市場競爭不斷加??；近年來汽車行業(yè)整體呈現(xiàn)債務(wù)壓力上升和盈利空間收窄雙重特征，部分車企依賴科創(chuàng)債償還存量債務(wù)，需關(guān)注行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)因償債能力不足引發(fā)的流動性風(fēng)險(xiǎn)等。展望未來，在科創(chuàng)債政策持續(xù)加碼和不斷優(yōu)化下，汽車行業(yè)科創(chuàng)債發(fā)行有望持續(xù)擴(kuò)容，隨著汽車行業(yè)從產(chǎn)能擴(kuò)張逐步轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，科創(chuàng)債募集資金的用途將更加精準(zhǔn)聚焦于核心技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供有力支撐。