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套期保值，即利用期貨工具來對沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的操作和過程，主要原理是期貨和現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)往往一致。中國鋼材價(jià)格周期屬性明顯，波動(dòng)較為劇烈，企業(yè)有必要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　套保效果受基差（現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格）的影響，賣出套保會(huì)受益于基差走高，買入套保則受益于基差走低。
　　鋼材產(chǎn)業(yè)鏈中，生產(chǎn)商往往進(jìn)行賣出套保，貿(mào)易商賣出套保和買入套保均有，消費(fèi)商則一般進(jìn)行買入套保。
　　Risks: Basis Fluctuation, Operational Risk, Policy Changes.風(fēng)險(xiǎn)提示：基差波動(dòng)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政策變化等