>> 開源證券-晨會紀要-250926
| 上傳日期： |
2025/9/26 |
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| 643KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳夢迪 |
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觀點精粹
行業(yè)公司
【醫(yī)藥】減重賽道全球前沿進展跟蹤（三）：新風(fēng)口之小核酸藥物有望破局千億美金市場——行業(yè)點評報告-20250925
小核酸藥物布局減重適應(yīng)癥主要圍繞INHBE（InhibinsubunitbetaE）和ALK7（Activinreceptor-likekinase7）兩個靶點。INHBE主要在肝臟細胞中表達，作為一種抑制性因子，負責(zé)編碼并分泌ActivinE。這一分子與其他配體（如GDF3,GDF11,ActB,ActE,ActAB,ActC,Nodal）共同作用，通過結(jié)合ALK7來調(diào)控脂肪代謝。ALK7主要在脂肪組織中表達，是INHBE發(fā)揮作用的受體。當(dāng)ActivinE與ALK7結(jié)合后，抑制脂解作用，導(dǎo)致非酯化脂肪酸（NEFA）水平下降。此外，脂肪細胞的肥大和功能紊亂進一步加劇，導(dǎo)致內(nèi)臟脂肪堆積和胰島素抵。
【化工】UCO-SAF供需持續(xù)偏緊，歐盟對美SAF征收反侵銷稅或凸顯中國SAF競爭力——行業(yè)點評報告-20250925
SAF海外供應(yīng)減少疊加全球需求旺盛，UCO-SAF產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)上漲據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月24日，歐盟、中國SAFFOB價格分別為2,705、2,400美元/噸，分別較2025年年初+46%、+33%；潲水油不含稅價格7,400元/噸，較2025年初+15%。據(jù)我們計算，9月24日中國SAF單噸利潤超3,000元/噸，2025年以來單噸利潤最高超3,500元/噸。
【計算機：道通科技(688208.SH)】斬獲北美雙冠，出海前景可期——公司信息更新報告-20250925
公司為數(shù)字維修領(lǐng)域全球領(lǐng)導(dǎo)者，數(shù)智能源業(yè)務(wù)已成為高速增長的第二發(fā)展曲線，AI+機器人空地一體集群智慧解決方案業(yè)務(wù)有望打造成為公司第三發(fā)展曲線，我們維持原有2025-2027盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤為8.04、10.13、12.46億元，EPS為1.20、1.51、1.86元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為31.3、24.8、20.2倍，維持“買入”評級。
【醫(yī)藥：前沿生物(688221.SH)】前瞻布局小核酸打開成長空間，HIV用藥穩(wěn)增長——公司首次覆蓋報告-20250925
前沿生物2013年成立，2020年成功于上交所上市。其核心自主研發(fā)的國家1.1類抗艾滋病（HIV）新藥艾可寧（艾博韋泰）于2018年獲批上市，成為公司發(fā)展的重要里程碑。此外，公司持續(xù)深化創(chuàng)新布局，構(gòu)建“創(chuàng)新藥+高端仿制藥”協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)仿結(jié)合在研管線，涵蓋長效抗HIV病毒藥物、小核酸藥物、高端仿制藥及器械等多個領(lǐng)域，核心競爭力不斷提升
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