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【核心矛盾】
　　宏觀預(yù)期和產(chǎn)業(yè)邏輯的矛盾；遠(yuǎn)月有政策預(yù)期和成本抬升預(yù)期，暫無(wú)法證偽；近端現(xiàn)實(shí)一般，需要觀察旺季下中游的去庫(kù)能力
　　【利多解讀】
　　成本仍保留抬升預(yù)期，影響遠(yuǎn)月定價(jià)；政策預(yù)期尚無(wú)法完全排除，供應(yīng)端或需求側(cè)故事或被反復(fù)交易
　　【利空解讀】
　　玻璃純堿上中游庫(kù)存均高企，下游承接力存疑，旺季表現(xiàn)存疑
　　【觀點(diǎn)總結(jié)】
　　玻璃：供應(yīng)擾動(dòng)再起，預(yù)期先行，玻璃價(jià)格易漲難跌，關(guān)注實(shí)際影響?；久嫔?，玻璃上中游庫(kù)存高位，現(xiàn)實(shí)需求疲弱限制價(jià)格高度，但四季度供應(yīng)端是否存在超預(yù)期的減量也仍有分歧。玻璃近端供強(qiáng)需弱格局不變，沙河湖北中游庫(kù)存均偏高，階段性補(bǔ)庫(kù)能力偏弱。估值角度，煤制氣和石油焦產(chǎn)線利潤(rùn)尚存，如果價(jià)格上漲，點(diǎn)火意愿或進(jìn)一步提升。1-9月玻璃累計(jì)表需預(yù)估下滑6%-6.5%，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體處于弱平衡到弱過(guò)剩狀態(tài)。后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注，一是供應(yīng)端點(diǎn)火預(yù)期以及沙河產(chǎn)線狀況，二是成本端煤價(jià)的走勢(shì)，三是中游庫(kù)存的去化情況。
　　純堿：市場(chǎng)情緒和焦點(diǎn)會(huì)有反復(fù)，增加純堿波動(dòng)。遠(yuǎn)興二期點(diǎn)火，正式進(jìn)入試車(chē)階段，純堿遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力持續(xù)。輕重堿中下游剛需補(bǔ)庫(kù)為主，上游堿廠高位去庫(kù)，堿廠壓力有多緩解。當(dāng)下純堿中長(zhǎng)期供應(yīng)維持高位的預(yù)期不變，正常檢修繼續(xù)。光伏玻璃基本面環(huán)比進(jìn)一步改善，光伏玻璃成品庫(kù)存去化至相對(duì)低位。純堿剛需企穩(wěn)，暫時(shí)沒(méi)有走弱預(yù)期，重堿平衡繼續(xù)保持過(guò)剩。不過(guò)8月純堿出口超過(guò)20萬(wàn)噸，好于預(yù)期，一定程度上緩解國(guó)內(nèi)壓力。上中游庫(kù)存整體保持高位限制純堿價(jià)格，基本面純堿供強(qiáng)需弱格局不變。