>> 開源證券-通信行業(yè)周報-云棲大會總結：阿里上調資本開支，2032年AIDC功耗將增長10倍，看好國產AI提速發(fā)展-250928
| 上傳日期： |
2025/9/28 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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阿里加大資本開支，2032年AIDC功耗將增長10倍
2025年9月18日，阿里巴巴云棲大會召開，阿里表示將在3年3800億AI資本開支計劃外追加更多投資，在2032年阿里IDC能耗較2022年提升10倍，并提出ASI目標，強調兩大AI戰(zhàn)略。應用方面，公司發(fā)布7款大模型，旗艦模型Qwen3-Max性能全球前三。硬件方面，發(fā)布磐久AIInfra 2.0128卡超節(jié)點AI服務器、高性能網絡HPN 8.0、自研飛天+CIPU架構等。巨頭持續(xù)加大AI資本投入，通過柜內超節(jié)點、柜外scale across等方式構建萬卡或10萬卡等更大算力規(guī)模集群，彌補單芯片算力及顯存不足的差距，我們持續(xù)看好國產AI大模型及應用發(fā)展，國內算力產業(yè)鏈或持續(xù)受益。
阿里發(fā)布128卡超節(jié)點AI服務器，網絡側升級至800G
公司發(fā)布磐久AIInfra 2.0128卡自研超節(jié)點AI服務器，支持多種AI芯片，單柜支持128個AI計算芯片，內部集成公司自研CIPU 2.0芯片和EIC/MOC高性能網卡，采用開放架構，擴展能力較強，可實現(xiàn)高達Pb/s級別Scale-Up帶寬和百ns極低延遲，相對于傳統(tǒng)架構，同等AI算力下推理性能還可提升50%；公司推出新一代高性能網絡HPN 8.0，采用訓推一體化架構，存儲網絡帶寬拉升至800Gbps，GPU互聯(lián)網絡帶寬達到6.4Tbps，搭配靈駿集群，可支持單集群10萬卡GPU高效互聯(lián)，助力AI訓推提效。
阿里發(fā)布7款大模型，不斷豐富Qwen模型家族，性能持續(xù)提升
阿里正式發(fā)布旗艦模型Qwen3-Max，是通義千問家族中最大、最強的基礎模型，預訓練數(shù)據(jù)量達36T，總參數(shù)超過萬億，性能超過GPT5、Claude Opus4等，躋身全球前三，包括指令（Instruct）和推理（Thinking）兩大版本，在Coding編程能力和Agent工具調用能力上有較大提升；發(fā)布下一代基礎模型架構Qwen3-Next，模型總參數(shù)80B僅激活3B，性能即可媲美千問3旗艦版235B模型，模型訓練成本較密集模型Qwen3-32B降低超90%，長文本推理吞吐量提升10倍以上；多模態(tài)模型中，Qwen3-VL開源，擁有極強的視覺智能體和視覺Coding能力，在32項核心能力測評中超過Gemini2.5-Pro和GPT5。
重視國產算力各大細分板塊
推薦標的：中興通訊、英維克、源杰科技、紫光股份、盛科通信、光環(huán)新網、奧飛數(shù)據(jù)、新意網集團、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光電等
風險提示：5G建設不及預期、AI發(fā)展不及預期、中美貿易摩擦
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