>> 湘財證券-ETF市場跟蹤與配置周報-250927
| 上傳日期： |
2025/9/28 |
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| 709KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心要點(diǎn)：
最近一周市場概況（2025-9-22至2025-9-26）
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周在31個申萬一級行業(yè)中，7個行業(yè)上漲，24個行業(yè)下跌，行業(yè)跌多漲少。漲幅較多的三個行業(yè)為電力設(shè)備（漲3.86%）、有色金屬（漲3.52%）和電子（漲3.51%）；跌幅較多的三個行業(yè)為社會服務(wù)（跌5.92%）、綜合（跌4.61%）和商貿(mào)零售（跌4.32%）。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周5個交易日中，主力資金5個交易日凈流出、0個交易日凈流入，全周合計凈流出1851.84億元。
最近一周ETF市場表現(xiàn)（2025-9-22至2025-9-26）
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，按照基金上市日，本周共有21只ETF新上市，包括7只股票型ETF與14只科創(chuàng)債相關(guān)ETF，包括萬家深證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF（159110.OF）等14只科創(chuàng)債ETF和銀華創(chuàng)業(yè)板綜合ETF（159288.OF）等共7只股票型ETF；按照基金成立日，本周共有11只ETF新成立，包括創(chuàng)金合信中證國有企業(yè)紅利ETF（563890.OF）等2只紅利相關(guān)ETF，以及景順長城恒生港股通50ETF（159109.OF）等其他9只股票型ETF，總發(fā)行規(guī)模為62.97億元。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周股票型ETF周漲跌幅中位數(shù)為0.96%。半導(dǎo)體設(shè)備ETF與芯片設(shè)備ETF表現(xiàn)較好，漲幅較為靠前，其中半導(dǎo)體設(shè)備ETF易方達(dá)漲幅最多，上漲16.18%；而旅游ETF和科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF表現(xiàn)相對較差，跌幅較為靠前，其中旅游ETF跌幅較多，下跌6.18%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周53只債券型ETF周漲跌幅中位數(shù)為-0.24%。本周跨境ETF的漲跌幅中位數(shù)為-0.29%。
ETF策略跟蹤
PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動策略最近一周關(guān)注的行業(yè)為汽車、交通運(yùn)輸和公用事業(yè)，對應(yīng)的ETF分別為其行業(yè)ETF。本周策略累計收益率為-1.22%，滬深300指數(shù)的累計收益率為1.07%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為-2.29%；2023年以來，策略累計收益率為25.06%，同期滬深300累計收益率為17.52%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為7.54%。
投資建議
針對行業(yè)PB-ROE情況及結(jié)合補(bǔ)充指標(biāo)后，PB-ROE框架下的ETF輪動策略推薦下周對汽車、交通運(yùn)輸和公用事業(yè)行業(yè)進(jìn)行關(guān)注，對應(yīng)的ETF分別為其行業(yè)ETF。
風(fēng)險提示
政策變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
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