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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　消費(fèi)、投資分化，生產(chǎn)多數(shù)行業(yè)回落，出口運(yùn)價(jià)持續(xù)下行。
　　投資要點(diǎn)：
　　上周高頻數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)方面，汽車銷售改善，其他商品消費(fèi)表現(xiàn)平穩(wěn)，服務(wù)消費(fèi)主要受臺風(fēng)天氣擾動邊際走弱。投資方面，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度較快，但因化債和清欠賬款對基建實(shí)物工作量投入或低于預(yù)期；地產(chǎn)銷售旺季小幅改善，土地市場持續(xù)降溫；隨項(xiàng)目進(jìn)入趕工季，瀝青開工率漲至年內(nèi)高點(diǎn)，但水泥、用鋼表征建設(shè)進(jìn)度偏慢。進(jìn)出口方面，國內(nèi)主要港口運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，海外制造業(yè)景氣回落或拖累后續(xù)出口。生產(chǎn)方面，多數(shù)行業(yè)回落。庫存去化為主，港口煤炭庫存或因節(jié)前下游采購需求上升而明顯下降。物價(jià)方面，CPI小幅回升，工業(yè)品價(jià)格分化。流動性方面，央行逆回購和加量續(xù)作MLF呵護(hù)跨季流動性，美元指數(shù)較大幅度上行，人民幣貶值。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易局勢不確定性，終端需求不足預(yù)期