>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
大小： |
1685KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng):今天白天，貴金屬再度強(qiáng)勢(shì)上破，倫敦金站上3800關(guān)口，將歷史新高刷至3819.81美元，當(dāng)前交投于3808附近;倫敦銀將2011年以來新高刷至47.174美元，當(dāng)前交投于46.88美元附近。受外盤驅(qū)動(dòng)，滬金將新高刷至867元，最終收漲1.35%，報(bào)866.52元/克;滬銀主力合約將上市以來新高刷至11008元，最終收漲3.92%，報(bào)10939元/千克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)小幅走低，當(dāng)前交投于98附近。
3.美債收益率:10年美債收益率同樣回落，當(dāng)前交投于4.145%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元高開高走，當(dāng)前交投于7.12附近。
【重要資訊】
1.美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)：①美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率2.9%，預(yù)期2.90%，前值2.90%。美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率0.2%，預(yù)期0.20%，前值由0.30%修正為0.2%。美國(guó)8月個(gè)人支出月率0.6%，預(yù)期0.5%，前值0.50%。②美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值55.1，預(yù)期55.4，前值55.4。美國(guó)9月一年期通脹率預(yù)期終值4.7%，預(yù)期4.8%，前值4.80%。
2.特朗普政府動(dòng)向：①美國(guó)聯(lián)邦政府2026財(cái)政年度將于10月1日開啟，但截至目前，國(guó)會(huì)在財(cái)政撥款上仍未達(dá)成任何共識(shí)。若兩黨在那之前不能協(xié)商一致，美國(guó)聯(lián)邦政府資金將在9月30日午夜耗盡，部分政府機(jī)構(gòu)將面臨停擺。②27日，特朗普表示如果政府不得不關(guān)門，那就關(guān)門。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，物價(jià)正在下降；據(jù)悉特朗普將于周一會(huì)見四位國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人，另外，特朗普將于周二出席與美軍高級(jí)將領(lǐng)會(huì)議。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金：即將公布的數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)進(jìn)一步降息；②美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼強(qiáng)烈支持美聯(lián)儲(chǔ)僅持有國(guó)債，忽略關(guān)稅的一次性影響是合適的。
4.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為10.7%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.3%。美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變概率為2.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為32.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為64.9%。
5.地緣沖突：27日訊據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，一名美國(guó)高級(jí)官員及一名烏克蘭官員透露，特朗普表示，他對(duì)放寬烏克蘭使用美制遠(yuǎn)程武器打擊俄羅斯境內(nèi)目標(biāo)的限制持開放態(tài)度，但在此次會(huì)面中并未承諾具體行動(dòng)。
【邏輯分析】
上周五晚間的美國(guó)PCE數(shù)據(jù)整體和市場(chǎng)預(yù)期相符，指向10月再次降息的障礙減少，美元指數(shù)和10年美債收益率回落。另外，當(dāng)前美國(guó)政府面臨停擺危機(jī)，如果預(yù)期兌現(xiàn)，可能會(huì)影響到后續(xù)非農(nóng)及CPI報(bào)告的發(fā)布，增加市場(chǎng)的不確定性；疊加地緣沖突方面，俄烏局勢(shì)有升溫的跡象，推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。多因素共振之下，預(yù)計(jì)貴金屬整體將繼續(xù)維持強(qiáng)勁走勢(shì)。但國(guó)內(nèi)十一長(zhǎng)假臨近，期間外盤風(fēng)險(xiǎn)偏高，因此可適當(dāng)逢高減倉，讓盈利落袋為安。
【交易策略】
1.單邊：節(jié)前適當(dāng)逢高止盈，輕倉過節(jié)。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：買入深度虛值看漲期權(quán)或領(lǐng)式看漲期權(quán)，保留假期期間盈利的可能性。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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