>> 華創(chuàng)證券-ESG行業(yè)月報(2025年9月)：始祖鳥營銷爭議凸顯ESG重要性，9月樣本ESG指數(shù)跑贏大盤-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
洪錦屏,肖琳,邱弘奧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)發(fā)展動態(tài)：
1、政策動態(tài)：（1）中國設(shè)定2035年氣候目標，計劃將全經(jīng)濟溫室氣體凈排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消費占比達30%以上，風光裝機力爭達36億千瓦，并推動新能源汽車普及和碳市場覆蓋。（2）澳大利亞宣布2035年減排目標為較2005年減少62%-70%，并設(shè)立“凈零排放基金”等多項資金支持工業(yè)脫碳和清潔能源。（3）泰國旅游局推廣ESG旅游模式，使社區(qū)收入短期增長約20%，未來將制定政策框架以吸引更多ESG旅游的投資。
2、行業(yè)熱點：（1）始祖鳥煙花秀引發(fā)的環(huán)保爭議對母公司安踏的股價及品牌聲譽構(gòu)成了潛在風險。這一事件凸顯出，在當代企業(yè)的市值管理中，ESG理念已從“軟性指標”轉(zhuǎn)變?yōu)橛绊懲顿Y者信心與品牌價值的“硬約束”。（2）WWF建議建立全球綠色貿(mào)易激勵機制，并將其納入國際談判，以推動低碳發(fā)展。中國若引領(lǐng)規(guī)則制定，可提升其氣候治理話語權(quán)。
3、產(chǎn)業(yè)實踐：（1）國網(wǎng)南京公司聯(lián)合企業(yè)構(gòu)建電池“重生艙”聯(lián)盟，通過創(chuàng)新回收網(wǎng)絡(luò)與技術(shù)，實現(xiàn)電池高效梯次利用與資源再生，兼具顯著環(huán)境與社會效益，并獲推廣。（2）宜家美國啟動為期六個月的食物垃圾試點項目，將五家門店的餐廚垃圾轉(zhuǎn)化為可再生天然氣和肥料，以推動實現(xiàn)2030年零食物浪費目標，并展示循環(huán)經(jīng)濟實踐。（3）微軟投資62億美元，聯(lián)手挪威企業(yè)建造由純可再生能源供電的AI數(shù)據(jù)中心，以解決算力需求激增帶來的ESG壓力，并增強歐洲AI主權(quán)。
4、機構(gòu)和專家觀察：（1）國家綠色發(fā)展基金董事長壽偉光指出，該基金正發(fā)揮國家級引領(lǐng)作用，通過綠色投資驅(qū)動可持續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，圍繞政策性與戰(zhàn)略性方向布局，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入動能。（2）中國ESG研究院院長柳學(xué)信強調(diào)，ESG是中國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生需求，并非“舶來品”。該理念將推動中國企業(yè)向以新能源為基礎(chǔ)的生產(chǎn)、消費范式轉(zhuǎn)變，增強我國的全球競爭力和影響力。
資本市場動態(tài)：
1、指數(shù)：9月樣本ESG指數(shù)跑贏大盤，其中科創(chuàng)ESG指數(shù)上漲8.8%，創(chuàng)指ESG上漲8.5%，萬得全A可持續(xù)ESG上漲3.0%，智選300ESG領(lǐng)先上漲3.0%，中證ESG100上漲1.0%。
2、公募基金：截止2025年9月26日，窄口徑下，以純ESG為投資主題的公募基金存續(xù)約64支，基金凈資產(chǎn)合計355億元人民幣。新發(fā)純ESG基金1支，總規(guī)模4億元。寬口徑ESG基金中占比最大的子類為ESG策略主題基金，存續(xù)共388支，基金凈資產(chǎn)合計約5224億元人民幣，占總資產(chǎn)比例為50.6%?；貓蟊憩F(xiàn)方面，9月樣本ESG指數(shù)跑贏大盤，興全ESG產(chǎn)品漲幅領(lǐng)先。
3、債券：截止2025年9月26日，萬得ESG（綠色）債券口徑下，我國ESG債券存續(xù)共3650支，債券余額56234億元人民幣。其中規(guī)模最大的是地方政府債券，規(guī)模20861億元。9月ESG債券新發(fā)行146支，新發(fā)行量1193.91億元；總償還量935.10億元，凈融資額258.81億元。發(fā)行只數(shù)升至一年以來最高。。
4、銀行理財：截止2025年9月26日，ESG主題的銀行理財產(chǎn)品共存續(xù)961支。當月新發(fā)產(chǎn)品共3支。按類別劃分，純ESG主題的理財產(chǎn)品數(shù)量最多，存續(xù)492支；環(huán)境保護主題的數(shù)量最少，存續(xù)132支。
風險提示：政策的快速演變與不確定性、政策推進不及預(yù)期、“反ESG”浪潮的沖擊、綠色技術(shù)不成熟與成本高昂等。
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